小岛最近一直在看抖音，里面满是长腿妹子炫技视频，甚是低俗，看了我整整一下午。女人看了流泪，男人看了被老婆打流泪。

江湖传言北快手，南抖音，真搞不懂现在年轻人的口味。作为稳重的财经人士自然是不喜欢的，刷了一天主要是观察现代人的喜好和背后的商业模式。

调研的肾有点疼

趁着孙宏斌辞去乐视董事，乐视网（）又双叒停牌，今天聊一下视频、直播等网站的商业模式。

股票分析的横向思维

首先说一下，作为股票公众号为什么要聊这些内容。

大多股民炒股都是用纵向的思维去交易股票，每天关注的往往是这样的内容：

-"这支股票涨了多少跌了多少"

-"大盘怎么跌了"

-"我的股票亏了要不要卖掉"

-"今天涨停了赶紧跑"

-"这股票好不好能不能买"

关心这些问题没错，但对于股票分析的帮助是不大的。我认为股票分析更重要的是需要横向思维去比较分析，不妨多关注这样的问题（划重点）：

-这家公司的商业模式、盈利模式是怎样的

-它的竞争对手是谁，谁更具有竞争优势

-同业间的估值比较，公司本身的历史估值比较

-不同行业的行业特点是什么，什么是好行业什么是坏行业

-蛋糕都被谁拿走了，谁的投入更低，产出更高

如果搞清楚这些问题，买股票会变成很简单的问题。

不妨会看一下小岛的历史文章，分析的点大多也都围绕这些角度。

当你站在行业赢家的一边时，你甚至会为陪衬同行的股东感到一丝可悲。

你选择站哪边？

从乐视到

乐视最近的股价大涨50%，但我一点不为他们高兴。抛开贾跃亭、孙宏斌以及其他背后的复杂的权钱交易不谈，我们来比较一下不同的视频网站的商业模式。

竞争格局

国内的视频行业是价格战恶性竞争：优酷 乐视 爱奇艺 腾讯视频 等等。

模式上除了少部分自制视频，几家是同质化的，无非是花钱买视频版权赚观众的广告费和会员费。所以最终竞争的是财力，谁砸钱足够多可以把对手憋死。

这样的结果有两个：对上游没有议价权，既然版权谁都想买，内容方要卖给出价最高的视频网站；对下游没有议价权，既然每家网站都差不多，会员费广告费就要比谁出价低。

相信大家都有这样的烦恼：想看一个电视剧或者综艺时还要去找在哪个平台，也就是说，哪个平台对你来说不重要，你要的只是内容。平台数量多不仅没给观众带来方便，反而带来了烦恼。

具体的讲这两年腾讯视频靠资金靠引流反而后来者居上，一跃成为市场第一。腾讯视频可能自己也不赚钱，但优酷乐视之类起家更早的视频网站就更别想赚钱了。

我们之前说，那您觉得腾讯是什么？

总的来讲：国内视频网站同质化竞争，打价格战；重资产，需要大量资金购买影视娱乐版权。

看谁的钱能烧到最后

乐视怎么死的？

说到底就是腾讯视频、优酷、爱奇艺背后都有大金主砸钱，但乐视不行，乐视整个生态体系没办法支撑它无限烧钱，在手机、电视、汽车都不盈利的情况下，乐视拿什么拼？

拿勇气么？

图里有亮点哦

其实在乐视崩盘前，想清楚这个逻辑，你就知道贾老板不忽悠乐视也一样不行。它最好的结果就是被大的互联网企业收购，现在为时已晚。

你看，乐视几乎没有形成护城河网站商业模式，也没有在一个相对容易生存的行业，所在的恰是拼刺刀刀刀见血的视频领域。

而虽然也是视频网站，性质却完全不一样。

美国的文化产业不一样。要看电影电视剧自己去买DVD买HBO。没有任何付费项目，至少我使用过程中没发现。内容全部来自用户自制。这样几乎不用支付任何版权费用，只做流量平台，视频中间有广告赚广告费。

连界面都异常的简洁

竞争格局不一样：独家垄断，没有竞争者。美国的互联网行业似乎不热衷于同质化竞争打价格战。后来者至少也会整点不一样的，没听说谁又弄个山寨。

再加上背靠谷歌有技术有平台有流量，没什么明显的缺点，形成了独家垄断，日子自然舒服了许多。

更像是视频版的，而国内视频网站是影音综艺等版权的中间倒卖方。

一个一统天下，一个血流成河。

而对于最近正红的快手、抖音，它们的盈利模式就要好很多，不需要花重金采购，用户自制赚广告费，APP本身只是一个平台。投入小，回报快，船小方便掉头。

退一步讲哪怕最后撑不下去了可以帮你写爆款文案的AI系统，也不至于像乐视一样翻船翻的这么彻底。

当然，对于快手、抖音之类可能上市这点，上市之后值不值得投资那就看估值了。不过依我大A股的尿性……

拭目以待吧。

你说像乐视这样的难道从一开始就注定失败吗？小岛其实也不这么认为网站商业模式，先放一张截图：

这张截图是什么？对乐视意味着什么？乐视最初的机会在哪里呢？

且听下回分解。

小岛忙着看女主播做调研去了，喜欢的老铁双击点个赞

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