记者 | 陈晓珍

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在首次实现季度盈利之后，优客工场再一次迎来了亏损。

优客工场（NASDAQ:UK）发布的2021年第一季度财报显示，2021年一季度总营业收入为2.4亿元，同比增长17.5%，超出上季度财报公布的收入预测值上限。与此同时，优客工场的净亏损为1.268亿元，较2020年同比扩大52%，摊薄后每股亏损1.6元，同比增长22.2%。

此前，在非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，优客工场第四季度完成了6279万元的盈利，但是今年第一季度优客工场调整后却仍然亏损4670万元，较2020年第一季度的8010万元同比减少41.7%。

同在共享办公领域“负重前行”的WeWork也一直处于“入不敷出”的状态。据香港《信报》报道，WeWork2021年第一季度亏损21亿美元，上年同期亏损5.56亿美元。虽然一季度的亏损数据与WeWork联合创始人、前首席执行官Adam Neumann的5亿美元和解费有关，但若剔除上述影响，今年的亏损仍将较上年同期增加近两倍。

此外，WeWork一季度营收同比也下降近50%，至5.98亿美元，客户数量降至49万，较去年同期减少约20万。不仅如此，WeWork于2019年递交的招股书也显示，2016-2018年WeWork净利润分别为-4.30亿美元、-9.33亿美元和-19.27亿美元，2019年上半年净亏损9.04亿美元，亏损金额同比增加了25%。

事实上，共享办公行业一直被认为是“吃力不讨好”的生意，尽管近些年顺势崛起的共享办公企业并不在少数，但盈利也成了这些企业共有的难题。如何破局，如何杀出重围，“水逆”的共享办公亟待春天的到来。

“试错”中探索盈利，由“重”转“轻”

“共享办公现在依旧处在一个新兴行业试错的阶段，所有企业都在摸索、寻找方向。”优客工场创始人毛大庆在一次采访中曾这样表示。

2020年11月24日，经历了数次波折之后，优客工场最终通过SPAC的方式在美国纳斯达克成功上市，并成为了“共享办公第一股”。在此之前，估值高达470亿美元的独角兽公司WeWork也曾递交了招股书，但随着估值的不断下跌，上市前夕，WeWork折戟IPO。

摩根士丹利美国股票策略师迈克尔·威尔逊对此评论到，WeWork的IPO失败标志着一个时代的结束，这场对于高科技公司估值虚高的挤兑即将开始。然而，正当资本市场对于共享办公行业开始悲观时，优客工场改道“借壳上市”。

优客工场与特殊目的收购（SPAC ）公司达成合并协议，并购结束后，双方将以新的股票代码在纳斯达克流通交易，同时优客工场当前的管理团队会继续运营新公司，合并后的公司预计价值约为7.69亿美元。

据界面职场查阅，优客工场创立于2015年4月，早期由红杉资本中国基金、真格基金、诺亚财富、歌斐资产等多家国内投资机构共同投资，发展过程中又引入了众多资本与房企加盟，2015年到2017年，优客工场每年都获得了4轮融资。不过近期，有消息称优客工场的高管出现“大换血”，红杉资本、歌斐资产有意退出，更有经济学家认为，原投资人红杉资本、歌斐资产有在优客工场巨亏与股价低迷而无法退出之下止损的迹象。

事实上，从成立至今，优客工场除了去年第四季度的调整后盈利以外，其他时间一直处于亏损当中。招股书显示，2017年、2018年及2019年前9个月，优客工场分别实现净亏损约3.73亿元、4.45亿元及5.73亿元，而亏损背后则是成本大增。

据界面职场了解，优客工场此前一直采取的是重资产的“二房东”模式，即共享办公企业找到合适的房产，与地产商签订长租合同，再对内部加以改造打造成“共享办公空间”，最后出租给个人或者初创公司。在“二房东”模式下，不管有没有租户入住，共享办公企业都必须交付房产租金，以及共享空间的各项维护费用。因此，共享办公企业不得不扩大市场以抵消损失。

然而，在盈利压力之下，优客工场开始加速推进轻资产转型。2020年4月，在优客工场成立5周年之时，毛大庆曾表示，未来优客工场会更多向轻资产倾斜，并且会有运营管理输出、运营托管、USuite三条业务线。此外，毛大庆还透露道，公司计划在2020年，轻资产项目达到100个，轻重比重达到1:1。

据界面职场查阅，轻资产模式是指优客工场向业主提供广告与品牌服务，负责装修、获客及运营，业务获取租赁收入，优客工场提取服务费。以U型定制为例，即为企业打造专属办公空间，从设计风格、空间布局、交通动线规划等多角度打磨打造适合于目标企业的办公空间。在优客工场服务的企业中不乏今日头条、腾讯等互联网大厂。

优客工场2021年一季度财报显示，轻资产收入同比增长250.6%，轻资产毛利同比增长148.0%，轻资产业务将迎来持续飞速发展的新势头。截至2021年3月31日，优客工场轻资产业务在48个城市共签约122个场地，管理面积约为36.5万平方米。与2020年3月31日相比，轻资产城市数、签约场地数及管理面积数分别提高了78%、144%及107%。

值得一提的是，WeWork的运营方式也在朝着轻资产转型。招股书显示，WeWork的业务分为两部分。一部分是为大企业客户按照需求寻找空间，进行改造并提供服务。另一部分则是通过空间、服务、产品为会员客户提供体验。

夹缝中生存，行业洗牌在加速

2015年被誉为“共享经济”元年，共享单车、共享充电宝、共享医疗顺势崛起。也是在这一年，“共享办公”在风口之下开始兴起。与此同时，“双创”背景下，创业企业、小微企业迅猛增长，由于一线城市写字楼租金相对较贵，“共享办公”则有效缓解了小企业租金压力。腾讯研究院发布的《创新创业白皮书》显示，仅2015年，国内众创空间数量从50余家迅速增长至2300多家，增长近46倍。

不过，随着共享经济的降温和各路资本的退潮，共享办公行业也开始洗牌，不仅多家共享企业相继被爆出裁员、降薪的消息，而且在各大企业合并、收购等动作下，优胜劣汰的趋势开始凸显。以优客工场为例，其在2017年—2018年之间并购了鸿泰空间、无界空间、方糖小镇等多家竞争对手，规模迅速扩大。

2020年疫情的发生，则让共享办公企业迎来了“黑暗时刻”。迈点研究院发布的《2020年中国办公行业疫情应对及诉求分析报告》显示，2020年春节过后，61.9%的受访联合办公企业项目拓展停滞，部分企业已签物业可能因装修停工而影响产品上市，52.38%的受访企业现金流紧张，物业租金压力较大。52.38%的受访企业因为客户减少，业务骤停。

国家信息中心发布的《中国共享经济发展报告（2021）》也显示，在2020年我国共享经济结构市场结构情况中，共享办公领域市场规模同比显著下降了26%。以共享办公巨头WeWork为例，疫情之后，WeWork采取一系列措施降低运营成本，大规模裁员后，员工总数从2019年最高1.4万人降到5600人。

尽管随着疫情的好转，共享办公企业也回归到了常态，但经历了疫情，尤其是随着远程办公模式的兴起，共享办公企业或将面临一定的挑战。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受采访时表示，疫情后联合办公行业会迎来比较大的洗牌，原来的“粗放式”、“想凭一个概念就能做好一家公司”的企业可能会面临被洗牌，“二房东”模式的生存空间会越来越小。

值得一提的是，除了疫情的影响因素之外，近些年地产巨头入局共享办公一定程度上也加速了该行业的洗牌。

据界面职场了解，不少头部的地产商都已推出新的共享办公品牌，比如万科推出了“牛小时”，金茂资本推出办公空间品牌J SPACE，恒基兆业推出办公品牌Bcos。

与创业型共享办公企业不同的是，地产商大多利用自有物业来试水共享办公，凭借多年来树立的品牌影响力和充足的资金储备，在共享办公领域或具备一定的优势。

共享办公，未来何去何从？

“烧钱”是共享经济中各类产品发展的重要模式之一，共享办公也不例外。在前期的市场抢占和扩张中，大多数共享办公企业都处于亏损状态，过程中，一些非头部的共享办公企业难逃“死亡命运”，边“烧钱”边退出市场。

不过，纵观整个行业，共享办公或是难做的生意，但未必就是亏钱的生意。据界面职场了解，2020年共享办公企业创富港实现了收入利润双增长。根据创富港的年报，2020年公司实现营业收入5.88亿元，同比增长9.85%；实现经营活动现金流净额1.21亿，同比增长2.48%；实现净利润0.40亿元，同比增长5448.26%。

与此同时，随着行业的重新洗牌，头部共享办公企业开始进入新的探索阶段，不少共享办公品牌开始朝着精细化、智能化方向发展。艾媒咨询发布的《2020-2021中国联合办公行业白皮书》显示，梦想加空间、优客工厂、氪空间、WeWork中国、纳什空间等均是富有竞争力的联合办公品牌。其中，梦想加凭借着运营能力、产品能力、成长能力三项指标的第一，位居综合竞争力榜首。

据界面职场了解，共享办公最重要的特点便是资源共享，来自不同行业的企业，共用一个物理办公空间，不仅能降低办公室成本，还能提高资源的利用率。艾媒咨询数据显示，54.1%的受访者认为，共享办公行业的主要优势是“便捷灵活的入驻模式”，紧随其后的是“能够节约办公租赁成本”和“工作氛围良好”。

尽管疫情之后，远程办公的兴起或给共享办公市场带来一定的挑战，但不少共享办公企业反映迅速，大力推进灵活办公、远程会议、直播办公间等服务。

艾媒咨询分析师则认为共享经济与租赁消费的区别，新冠疫情进一步加速了行业洗牌，经过整合后的共享办公市场资源将向少数头部企业聚集，未来，精细化运营、智能化管理、高品质企业增值服务将成为行业持续发展的关键所在。因此，企业应将发展重点由规模转向服务，通过为客户群体提供个性化、专业化、智能化的企业增值服务，提高盈利能力共享经济与租赁消费的区别，加强自身竞争力。

值得一提的是，伴随着新经济的蓬勃发展，创新能力成为大量企业的发展重点，企业也开始关注办公环境对员工创造力的影响。

艾媒咨询数据也显示，超七成受访者对办公环境重视度明显上升，近九成受访者认为办公环境与激发创造力之间存在直接关联。共享办公正因其更具体验化、更能激发创造力的办公场景而被更多企业选择。

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