上证报讯（刘昌源 记者 张忆）随着A股在MSCI新兴市场指数中权重的增加及获纳入富时罗素相关指数，A股国际化的程度日益加深。在日前举行的2018年亚洲指数与量化投资洞见峰会上，景顺长城基金副总经理、量化及指数投资总监黎海威就通过分析新兴市场投资特征量化投资与共享经济，展望了国际化背景下中国A股量化投资的前景。

黎海威分析认为，过去十年新兴市场在全球股票市场中的比重低于其实体经济，但长线来看相对于发达市场具有高成长性。而由于新兴市场的有效性比较低，可以期望寻求较高的阿尔法收益。此外，配置于新兴市场有助于分散投资组合的整体风险以及抗通胀。

相类似的，作为重要的新兴市场国家，中国的股票市场行业选股空间大，博取阿尔法收益（投资收益中超出市场平均收益的部分）看起来非常有空间。但由于整个指数波动较大，需要适当地进行行业和指数贝塔方面的控制，从而获得相对比较好的表现。

“要把阿尔法和贝塔（可理解为市场平均收益）进行分离，当前最直接的工具还是股指期货，不过类似的工具需要更加丰富一些。”黎海威表示。

随着A股在MSCI新兴市场指数中权重的增加及获纳入富时罗素相关指数，外资在A股的影响力在迅速上升，黎海威表示，未来两年进入中国A股市场的总体资金或达800亿美金，这对于量化投资的策略会有一定影响。“外资比较青睐低贝塔、低波动、高质量的大盘股。价值型的策略可能逐渐在退出，往趋势性策略进行转移。”

对于未来中国量化投资的展望，黎海威表示，虽然目前还是以投资权益类资产为主，但趋势逐渐肯定是往债券类、商品类、衍生品方面扩展。

“随着市场化体系的建立量化投资与共享经济，量化只是提供一个思维方式，它可以用到各种各样的方向上去。相信未来3到5年，基本面多因子、统计套利、高频交易以及CTA等量化策略的使用在中国会逐渐普遍和丰富起来。”海威表示。

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