十八届三中全会明确提出混改是国企这一轮改革的重要方向共享制经济，但是混改不是现在提出来的，我们搞了二三十年了，五年过去了实质性混改进展缓慢。为什么混改落地如此艰难？

五年来国企改革出的第一个文件是防止国有资产流失的文件。目前上上下下对国企改革、对混改、对员工持股心存嘀咕，都在担心会不会造成国有资产流失。自从2004年“郎顾之争”后这种氛围一直持续。我会不会为此承担责任？几乎所有人心里都在嘀咕这个。写文件的人如此，执行文件的人更是如此。一个地方负责国企改革的官员跟我说：“国企无论怎么改，大家都心存疑虑，是否国有资产流失？谁又可能占了便宜了？”如此重的心理包袱，混改如何顺利推进？

混改的难点有两个：一个是股权结构，关键是国有股的持股比例底线在哪里？一个是国有股转让价格或增资扩股价格多少算合理？最近的联通混改方案联通集团公司国有股股比下调为36.67%，价格是按照上市公司规则确定的。方案经过国务院批准，大家质疑的声音会弱一点，但不可能所有企业混改方案都要国务院批准。

怎么办？有没有一种办法回应各方对混改是否规范的质疑？经过大量调研，我以为“共享制股改”可能将是一个推进混改的抓手，有助于增强大家对混改的信心和积极性。

什么是“共享制股改”

“共享制股改”的制度发端于三百年前山西晋商“票号”，当时实行的“身股与银股结合，身股为大的所有权制度”，东家（老板）为银股，掌柜子（经营者）为身股。存量利润分配身股为大，身股六成，银股四成。干活的经营者、员工拿六成，出钱的老板拿四成。电视剧《乔家大院》讲的就是这个故事。“身股与银股结合”从制度上解决了“委托代理制”存在的“信息不对称，利益不一致”问题，避免了内部人控制。内部人从利益索取者变成利益创造者。

这种制度从人性出发，为解决内部人控制问题找到了有效解决途径。市场经济国家长期以来通过公司治理、股票期权、外部监管、严厉处罚以解决内部人控制问题，仍然在探索。安然、世通事件就是例证。

实行“共享制股改”时需要注意以下几点：

第一，划小企业核算单位，核算单位可以是一个独立法人，也可以是非法人，关键是独立核算。独立核算单位可以是利润中心，也可以是成本中心。独立核算单位规模大小以看得见的管理为宜。

第二，合理确定核算单位利润指标或者成本费用指标。这是关键。太高了让人失去信心。太低了失去激励作用。什么叫合理？员工能够多劳多得。

第三，考核指标基数三年不变。企业现行做法每年调整指标，都要稳增长。实际是鞭打快牛，我努力干今年多得了，就等于给自己明年挖了一个坑，有那么傻的人吗？结果被考核者悠着干。谁都不真努力。基数稳定三年不变，大家才会真努力。三年之后可以调指标，但要实事求是，让大家有奔头。

第四，利润指标确定之后，在三年基数不变的基础上，增量利润经营者、骨干员工与老板（股东、出资人）共享。实行“共享制股改”的民营企业，增量利润的分享比例经营者、员工拿大头，老板拿小头，例如倒3:7.目前有几万个民营企业和少量国有企业在做这项改革。“共享制股改”的效果怎么样？亏损企业扭亏为盈，盈利企业利润明显增长，增幅超过传统考核制度下的利润增长，甚至超过老板（出资人）对利润增长的预期。可以说，民营企业老板自己带着员工干都干不出这个结果，员工自觉干比老板自己干得还好。

我问民营企业老板：“企业是你的，法律上保障企业的利润都是你的，那你为什么把增量利润大头分给员工呢？你是怎么想的？”

民企老板说：“第一、企业价值、利润不是我一个人创造的。”言外之意我不应该独享；第二、“没有员工的就没有我的。”言外之意不是我恩赐给员工的，是人家自己创造的，我是搭员工的便车。这些民企老板文化程度不高，很多只是高小毕业，但是悟性极高，他们真正把事情的本质看清楚了，看透了。

“共享制股改”为什么行得通

企业经营状况的变化诀窍是什么？我去访谈老板聘来的经营者（职业经理人），我问他们：“你们跟我说说发生了什么变化？”他们跟我说，原来头一年企业实现利润300万，老板要求经营者稳增长10%，目标利润330万，实行“共享制股改”后，企业利润实现了400万。

我问经营者：“为什么原来老板要求实现利润330万你都不干，现在为什么干出400万？你跟我说说400万利润怎么来的？”

民企经营者说：“周老师不瞒你说，过去吃回扣，老板就给这点钱。”我问：“现在呢？”“现在不吃了”，前门打开了，谁走旁门。过去吃的是老板的，现在吃的是员工的，增量利润70%是员工的，现在员工眼珠子瞪得比灯泡还大，我还没吃呢他们先把我吃了”。——话糙理不糙。

腐败现象，国企有，民企照样有，民企老板自己不吃回扣，其他人有可能。如何在企业内防止腐败，对民企老板也是一个头疼的事。实行“共享制股改”民企，经营者、员工大都做到了不敢腐、不能腐、不想腐，腐败在这些企业难有生存之地。制度反腐在实行“共享制股改”的民营企业开始做到了。

第二，降浪费。企业浪费有多大？国企20个点，民企10个点，外企10个点，这是普遍的规律。浪费没有受益者，国家、股东、企业、员工、债权人，没有人受益，浪费的结果是大量资源的浪费，产生的是雾霾。民企“共享制股改”后，降低浪费增加利润则员工得大头，跑冒滴漏都有人管了，每一个员工就像在家里一样堵漏洞。餐饮店同样的营业额，过去每天5桶泔水，现在1桶，那4桶过去倒的全是钱。有一个机械制造企业，过去每个月25卡车的废品和垃圾，现在5卡车，那20卡车扔的全是钱。

怎么降成本？没有机制能降的下来吗？能不能降成本的关键不在老板的手里，甚至不在经营者手里，而在每一个员工的手里。“共享制股改”后，员工自觉要把浪费降下来，要把跑冒滴漏控制住。10个点的浪费降下来，利润又冒出一块。

第三，减冗员。民企也有冗员，有了这个机制，各个核算单位自觉把冗员减了，降低了冗员成本，利润又增长了一块。

第四，经营者、员工好好干活增加收入、利润。经营者、员工过去给老板干活，现在给自己干活能一样吗？原来觉得企业跟自己没多大关系，差不多就行了。现在是给自己干活，好好干活。餐饮企业服务态度、服务质量、食材质量、卫生环境都要搞好，让更多的人愿意来吃饭，机械制造企业把产品做好，能够给客户提供更好的价值、更好的服务，增加客户订单。

前三个是减法，最后一个是加法，就这四个来源，实现减亏增利。“共享制股改”企业员工发生了什么变化呢？我去与企业员工访谈，他们说“从前打工仔，今天当主人”。过去工业学大庆有一句话“领导在和领导不在一个样”，而现在员工做到了“老板在和老板不在一个样。”我问他们：“为什么会这样自觉？”员工说：“过去给老板打工，现在给自己干活”“无需扬鞭自奋蹄”。我在企业工作过二十多年，到这些企业看看就知道了，经营者、员工的精神状态不一样了。经营者像老板一样操心，尽心尽责、兢兢业业。有一个民企老板跟我说他一年大半时间不在公司，在外面跑，我问他“你就那么放心？”，他说“他们干活比我还认真，我还有什么不放心的？”通过“共享制股改”这种制度把经营者变成小老板，经营者、员工和老板共同成为民营企业主人，这在过去是难以想象的！我们通常认为老板就是老板，打工就是打工的，是雇佣关系，桌子、板凳不可能一般高。现在他们变成合伙关系。

国企能否实行“共享制股改”

有人问我国企能不能实行“共享制股改”？国企也可以。

中国邮政总公司速递物流公司（EMS），这是一家六十多年的老国企，计划经济就它一家，现在顺丰、京东、圆通等等全上来了，EMS的市场份额从90%缩小到10%，生存倒逼改革。他们从2015年开始提出搞“众创众享工程”试点，就是“共享制股改”，只是提法不一样。2016年全国3800个营业部7-8万员工参与。

EMS“众创众享工程”的做法：第一、各个营业部的收入利润实行摘标。大家竞标上岗，谁的指标最好，谁当营业部主任，竞争上岗和摘标相结合。摘标人（领创者）实行保证金制度，如果你摘的标不能完成，要扣保证金。不然明明目标实现不了，但是为了当这个营业部主任，就虚报指标，那不行，吹牛是要上税的，你完不成目标自己要付出代价。

第二、摘标的收入、利润指标三年基数不变。

第三、超过利润指标的增量利润，或者是超过减亏指标数额，企业50%，领创者20%，跟创员工30%。员工30%部分怎么分？贡献大者多得，有一套考核分配制度。

2016年EMS总收入324亿，增幅17.1%，2017年1-6月份总收入187亿，增幅23.8%。

“众创众享工程”之后EMS发生了什么变化？

故事一：安徽合肥笔架山营业部，有一天晚上9：30，客户来电有2000件快递要立即发出。过去得到信息请示领导干不干？领导说干，那领导得调兵遣将，已经下班了员工去不去还两说。现在把信息报给领创者，领创者在微信群里发一个信息，什么事情、什么时间、到达什么地方？大家都打车、开车、骑自行车准时到达工作地点连夜干。第二天早晨照常上班。这叫“有肉自觉吃”。

故事二：我调查过的北京xxx营业部，2016年亏损260万，2017年领创者摘标亏损91万，今年1-7月正负持平，减亏91万，预计年底利润几十万，假定是50万，50万加上91万是141万，70.5万是员工的，其中40%是领创者的，再加上工资和奖金10万，领创者今年收入增加了不少，员工收入增加1倍。这就是改革和不改革的效果。

改革后员工的精神状态发生了很大变化。实行“众创众享工程”前，你考核我干活，反正不管怎么样，到时候你得把工资给我开出来，企业好坏跟我没多大关系，企业盈亏跟我没多大关系，我就是打工的。

实行“众创众享工程”后，“原来是人叫人动人不动，现在是政策调动积极性”，“减亏从上级的要求变成自己的需求”，这是多大的变化！

25年前，中国科学院给联想一个政策，允许柳传志及其员工分享联想利润的35%的分红权（存量利润），这等于给联想装了一台大马力发动机。可以设想当年中科院如果没给联想这个政策，联想后来又会怎样？

国务院国资委（2008）139号文《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》，明确“符合条件的也可获得企业利润奖励”，“利润奖励”就是“利润共享”。我参与了这个文件的起草，“利润奖励”这个概念当时是国务院国资委邵宁副主任提出来的。当时的想法就是把联想的激励制度变成普惠制，国企都可以做。但是文件发了之后，只有极少数试点企业做了，没有大面积推开，非常遗憾。

“共享制股改”是先易后难

“共享制股改”、“众创众享工程”没有门槛，不需要资金投入、没有成本、没有风险、不涉及改制、评估、审计、简便易行、易于见效。

“共享制股改”是机制改革。企业体制、股权结构没有变，改变的是企业机制。机制解决的是如何调动员工的积极性，让人好好干活。先搞活机制，再推进体制改革，先易后难。

“共享制股改”是收益权改革。农村改革就是收益权改革，所有权没动，从吃不饱到吃不了两年就解决了。“共享制股改”中，员工分享增量利润，没有投票权，没有决策权，不会导致决策权分散。在“共享制股改”收益权改革基础上推进所有权改革，推进混改、员工持股，也是先易后难。

“共享制股改”是增量改革。中央文件强调要做增量改革，尽量多做增量改革。增量改革容易形成共识，在增量改革基础上推进存量改革，推进混改和员工持股，还是先易后难。

“共享制股改”是增值改革。在企业效益提高，国有资本增值中推进混改和员工持股，仍然是先易后难。现在大家担心的是减值改革，什么叫减值改革？企业要实行混改、员工持股了，认为经营者会有意做亏，有意减少利润，出同样的钱可以多持点股份。这就叫减值改革。做存量改革的时候，怎么做都有人说你占便宜了。尽管大多数改制是规范的，但人言可畏，给改革者以无形的压力。

“共享制股改”是在实现国有资本增值过程当中推进混改和员工持股，所以说是增值改革，这样的话就可以减少人们普遍担心的减值改革，同样是先易后难。

“共享制股改”是情绪改革。宁向东教授说，“情绪是第一生产力”，这句话非常好。农村改革就是解决了农民干活的情绪问题，从而农村发生了巨大变化。我们企业包括民企、国企、外企，同样有这个问题，不解决企业广大经营者、员工好好干活，积极参与改革的情绪和积极性问题，一切都谈不上。这又是先易后难。

另外，“共享制股改”使共享替代雇佣，先富导引共富。“共享制股改”激励所有人，上市公司股票期权只激励少数人。“共享制股改”有助于解决目前许多人不愿意担责的问题。

“共享制股改”是自下而上的改革，混改是自上而下的改革。自下而上的改革是自上而下改革的基础。“共享制股改”是自下而上的激励，“工资总额控制”（国企）是自上而下的管控，目的不同效果不同。实行“共享制股改”的国企可以不再实行“工资总额控制”，给国企松绑。

国企实行“共享制股改”，员工不分国企股份，也不分存量国有企业利润，通过激励制度，让员工干企业的活像干自己的活一样努力，鼓励员工创造更多的增量利润，共享增量利润。民企分的不是老板的钱，国企分的不是国有资产的利益，都是在增量上创造更多的利润共享。

“共享制股改”是符合人性、符合常识、符合实事求是、符合人心愿望的改革，利国、利民、利股东、利员工、利客户、利社会。它解决的是内因，监管解决的是外因，是两种不同解决问题的逻辑。

尽管如此仍然有人认为共享制经济，对于国企来说，不管是存量利润，还是增量利润，都是国有的。经营者、员工不持股份就不能分享利润。但是，企业的价值利润是如何产生的？是谁创造的？这些争论涉及理论问题。我以为企业的价值、利润既有物质资本带来的，也有劳动智慧人力资本创造的，物质资本不会自动保值增值，要与人力资本结合才能保值增值。从一定意义上讲物质资本要搭人力资本的便车。因此按资分红与按劳分红结合是合理的，既不是分老板兜里的钱，也不是侵占国有资本的利益。只有继续解放思想才能继续解放生产力。

（作者系中国企业改革与发展研究会副会长）

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