作者/星空下的馍馍

编辑/菠菜的星空

排版/菠菜的星空

ofo的押金还没有收回来，路边小黄车的残骸尚未打扫干净，另一边共享的充电宝就在美股上市了。

2021年4月1日，国内共享充电宝第一股——怪兽充电（smart share global，股票代码EM）正式登陆美国纳斯达克交易所。怪兽充电发行价定为8.5美元/股，募资规模为1.5亿美元。截止当天收盘，公司股价小幅收高至8.54亿美元/股，总市值攀上21.29亿美元。

图片来自怪兽充电《招股说明书》

没错，就是看起来技术水平并不比自行车高多少的充电宝上市了，所以也难怪国民老公在共享经济最火的17年就敢吐槽说，“如果共享充电宝能成，我直播吃翔”。

豪言壮语到底打不打脸且放一边，我们先来说说，为什么共享的充电宝能比共享的自行车活的更久？

一.怪兽充电的硬核需求

为什么共享的充电宝比自行车更赚钱？其实很简单，不是收入端增长的更快，而是成本端控制的更低。

直观来讲，首先，一辆自行车的价格最起码一百起步，但现在一个充电宝的价格只要三四十块钱；其次，刨去推广成本不算，自行车的运营成本要远远高于充电宝。自行车一是要管理停放，需要人工成本。二是要维修，既要人又要物，相对而言，充电宝可比自行车耐用的多了。

为什么说共享充电有硬核需求？那是因为充电宝的“急需”比自行车的“刚需”更坚实。其实这种“急需”从本质上讲，源自现代人对手机时时刻刻的需求。所以，不仅没有充电宝的人会选择共享充电，有充电宝的人也难免会有需要共享充电的场景，所以更进一步来看，是人们的“遗忘”造成了不同场景下对共享充电的“急需”。

在酒店大堂、餐厅、酒吧、咖啡馆、候机楼甚至是健身房，大家都不难发现共享充电的踪影，所以遗忘形成的急需+特殊地点植入，成为共享充电宝在众多共享产品中脱颖而出存活下来的关键因素。

共享充电宝需（图片来自怪兽共享充电宝

同样在共享经济的潮头下诞生，共享充电宝的生意熬过了最惨淡的2018年，熬死了共享雨伞、共享按摩椅、共享KTV、共享租衣……直到熬上了纳斯达克的舞台。

与其说，怪兽充电遇上了共享经济的风口，倒不如说是怪兽找到了充电宝这个当下最适合共享、最适合变现的路径。而公司之所以能够上市，靠的更多的不是技术也不是产品，而是一种敏锐的商业思维，或许这正是这个时代的魔力所在。

凭借共享充电这门生意，怪兽充电在2019年和2020年分别现了19.24亿元和27.11亿元的营业收入，在1500个地区设置了66.4万个充电机柜，积累了2.19亿名注册用户，以行业33.4%的占有率坐上了“三电一兽”（来电、街电、小电、怪兽充电）的头把交椅。

二.寡头竞争下的充电生意

其实，在4月1日怪兽充电上市的当天，共享充电行业的格局悄然发生了变化。同属行业领跑阵营的街电充电与搜电合并，同时宣布二者合计用户规模将突破3.6亿。这意味着，怪兽充电市场第一的位置怕是要悬了。

行业加速集中，意味着寡头的诞生，也意味着未来竞争的加剧。那为何共享充电行业在诞生的第四个年头就进入红海市场，归纳起来主要有以下几个因素：

行业门槛太低，新进入者没有壁垒；产品同质化严重，品牌价值和作用都很小；资本推动+互联网赋能下，企业的生命周期被大大缩短了，尤其是像共享充电这种无须技术研发就能快速推进的行业。

赢者通吃才是是互联网时代赋予的本性，落后的企业是没有幸存者的。所以，不论是已经上市的怪兽充电，还是借助合并增加了规模、减少了内耗的街电和搜电，未来都难言稳妥。我们从怪兽充电的成本端也可略见一二：

1.固定支付成本越来越高

2019年，怪兽充电支付给合作方的“入场费”（entry fee）仅为1.06亿元，而到了2020年，这个数字就涨到了3.8亿元，是前一年的3.6倍，这说明公司在开拓新机柜的固定成本正在迅速增加。

怪兽充电支付给合作方的入场费和浮动佣

2.可能增长的佣金费率

随着行业竞争的加剧，头部公司们为争夺核心场景入场席位，必将展开佣金竞赛，届时怪兽充电支付给合作方的浮动佣金（或者说是分红比例）将更高，这将直接吞噬公司的利润。

3.营销费用快速增长

一方面，产品同质化严重导致的客户粘性几乎为零，所以需要不断投入广告来强化自己的品牌；另一方面，怪兽充电没有自己的流量入口（私域流量），目前还是嵌入到微信中共享经济 租衣，这在无形之中也被卡住了现金入口的脖子。

怪兽充电营销费用快速增长

最后，回到馍馍老生常谈的营业收入结构问题，如果怪兽充电仅依靠充电收入这一项业务（目前营业收入占比为96.5%），那么业绩增长的天花板预计很快就会出现。

当然，公司的管理层自然也是意识到了单一收入来源的危机，所以才会大力发展共享充电+广告植入的增收方式，甚至还思路清奇的把手伸向了利润率极高的白酒行业，开辟了“开欢”的白酒品牌。馍馍在想，是不是怪兽充电在KTV和酒吧的生意太好了，导致怪兽充电近水楼台先得月，想从这两个场景中再挖掘其他增收的门路。

不过，充电宝可以乱用，酒却不能乱喝。开欢的销售很不尽如人意。在天猫旗舰店里，销量最高的“42度浓香型白酒”只卖出100+的月销成绩，这比起每月300万单的充电生意，可是难做多了。

三.道阻且长

2021年的4月，对于怪兽充电而言，还不能只沉浸在上市捞钱的喜悦之中。一方面，合并加持后的竞争对手街电将更加野心勃勃；另一方面，喜欢做新业务时“战略性亏损”的美团也已经下场搅局。所以未来共享充电宝的生意，真的不稳。

在这里，馍馍还是想po出一个此前反复强调的观点——互联网生态下，没有单打独斗的生意。因为单打独斗，意味着没有生态循环可以回血。有了生态，就可以走“战略性亏损”的路子击垮其他的竞争对手，坐上寡头的位置再重新定价。

所以共享经济 租衣，上市只是开始。如果怪兽充电只有共享充电宝一个竞品，那么不知道哪一天 ，或许就被更大的寡头割了韭菜。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

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