文/ 腾讯科技 姗云

12月6日，小饭桌全球青年创业大会在北京召开，本次大会就中国科技公司出海、消费升级、互联网金融等热门领域话题展开讨论。金沙江创投合伙人朱啸虎在接受专访时表示，资本寒冬很快就会过去，互联网投资界原本就是三年一个周期，共享经济还有机会点，特别是以90、95后为市场的机会点还可以再挖掘。

朱啸虎认为，行业里觉得2016年是资本寒冬，事实上今年投资速度确实慢了很多，投资数量比去年降低了1/3，但投资金额并没有减少，只降低了10%左右。“这部分钱，大部分被某几个企业拿走了，像滴滴今年融了六七十亿美金，美团也拿了二三十亿美金，饿了么也拿了十几亿美金，很多大企业拿到了钱，大家感到冬天比较冷。”

他说道，中国互联网投资每三年一周期，每三年都有一个寒冬。从长期来看，投资的主题分为几个周期：第一周期是SP时代、第二周期是游戏时代、第三个周期是视频时代，第四个周期是电子商务时代。

“对寒冬不要这么恐惧共享经济下的投资项目，可能明年下半年，寒冬就会过去，投资人都会有投资压力，所有投资基金，基本都是三年一个周期，今年投资项目少，明年必须投资项目多。否则投不完。”

在今年下半年燃起战火的单车市场，金沙江也携手滴滴投资了OFO，OFO创始人戴威也是朱啸虎非常看好的90后创业者。对于90后、95后市场，朱啸虎说道，共享经济在这个群体里，还有很多机会点可以挖掘。

比如说，95后只愿意上半天班、对品牌的认知更愿意追随网红，这些与70、80后完全不同的行为方式，会创造很多新的机会点。“整个社会都是循序渐进的发展，要接受新生代的这套思维方式与习惯，都还需要过程，如何吃透这些90、95后、甚至00后群体，就是一个巨大的市场。”

面对越来越多的投资机构去美国、印度、以色列出海找项目的现象，朱啸虎说道：“同行要想清楚，为什么本地的投资机构都没有投，你却要去投。”他认为金沙江投资的主场还是在中国，仍看好共享经济。

以下是朱啸虎演讲实录：

朱啸虎：感谢小饭桌，感谢张颖()总。其实我觉得投资人之间，更少竞争更多合作，过去十年经纬合作了三个项目，像滴滴、饿了么、OFO都非常成功，众人拾柴火焰高，这样成功可能性更高一些。

我们从来没想过，我们退出在顶峰，如果退出在顶部的话，没有人想跟我做朋友，我们退出以后，这个企业估值涨多少倍。我们愿意把早期投资人和长期投资人一起分享，大家一起帮助企业，能够做得更成功，这样对投资人更好。

我们金沙江是最讲朋友义气的基金，我们是希望和大家一起成功，有的时候，多交一个朋友，比多赚一亿美金要好很多，不仅创业和投资，都要看得更长远一些，同时这也是我们对创业者考量的指标之一，如果一个创业者，纠结于小的估值，这种创业者我不愿意投的，曾经有一个创业者曾经找过我，他拿了我们的投资意向找大的基金，对方同意了，反过来跟我说，你愿意不愿意把价格提高百分之百，我们不投了，那家公司也不投了，浪费大半年的时间，我浪费大半年时间，机会就没有了，这是重要的事情，不要纠结于小的估值，浪费大的格局。

言归正传。

今年是非常有意思的一年，全球最大市值五家企业，都是高科技企业，相反四年前，全球五大市值企业，还有很多是石油企业，传统的制造企业，金融企业，今年亚马逊、Facebook，都超过了石油公司，所以全球五大市值企业都是高科技企业，这是历史性的时刻。今后这个市值的差距会越来越大，而不会越来越小。

而且我们发现技术的进步，是越来越快，PC互联网差不多用20年时间，在全球获得25亿用户，移动互联网十年时间就获得25亿用户，社交媒体高科技企业发展得越来越快。滴滴用三年时间就达到百亿美金市值，对于任何创业者，你能不能充分用社交媒体，如果你没有更多的传播效应是很难成功的。我们今天看，面向消费者移动互联网公司，拿到A轮以后，如果能起来，就能起来，起不来就再也起不来了，如何通过病毒营销，尽快发展。你能不能尽快成长起来。只有成长起来，才有机会拿到风投，进一步领跑。

Facebook也是从校园起来的，很多互联网公司，都是从年轻人逐步流行，然后到成年人，到更多的人群，面对消费互联网公司，能不能抓住年轻用户，对于我们投资人来说也是这样，我们需要理解90、00后，迁徙人他们的用户行为的消费心理，最近很多传统品牌，像星期六和踏步不行了，90后的消费品牌，他们不认可这些品牌，他们喜欢更潮更新的品牌，他们更喜欢网红，现在连锁店经营非常困难，投资人一定要了解年轻人的消费心理和消费习惯。

而且我们很荣幸，我们发现创业者变得非常年轻，我们也非常荣幸支持这些80后、90后来发展，新滴滴是83年的，小红书创始人是85年的。这些创业者非常年轻，表现非常成熟，思考很有深度，我发现创业者年轻化趋势非常明显，我们也非常愿意支持更多的年轻创业者一起发展。现在移动互联网变得非常快，70后创业者，很难理解用户的行为了。

我们对商业模式的创新一直都保持认可。在消费互联网到底还有没有机会，大家都觉得没有机会，像Twitter，都是在Google和Facebook之后出来的，科技每天都在进步，科技进步最终落于解决商业问题，解决商业用户场景和商业痛点上面，商业创新永无止境。我们非常愿意挖掘商业模式创新，一年两三个点，今年上半年是移动直播，下半年是单车共享。你在探讨之前，真的不知道，很多创业者找我，你认为下一个风口在哪里，说实话，我真的不知道，你告诉我，我可以来判断。

为什么商业模式创新比较难，互联网巨头垄断了，腾讯看上去流量很大，但是腾讯内部对流量消耗非常大，腾讯老大说，腾讯看上去有这么多的流量，像腾讯视频，腾讯新闻，腾讯流量内部这些产品，很累了，几乎很难拿出大规模的流量，必须在流量占有优先级，需要风险支持，才能获得有规模的流量，所以我觉得对于巨头也不要恐惧，尤其今天的移动互联网，具有病毒式传播效应，巨头也不一定追得上。像做移动直播的，有非常明显的病毒传播效应，腾讯推出十款产品，都没有获得成功。没有一款发起来。对于有病毒式传播效应，能不能领跑，能不能抢先战斗在风口，非常重要。如果真的抢先领跑，成功机会有很多。

第二点，怎么来围绕这个BAT，围绕二线创业公司，打造生态圈，我们为什么投OFO，另外一家单车公司，他们有大牌的公司，他们也找滴滴，说你不要投OFO，很多大牌投资人，并不理解这种关系，我们觉得自行车共享，可能是对滴滴来说是后花园，等到时机成熟把他拉进来。二线的互联网公司，打造生态圈的话，这里面成功可能性也会高很多。对于创业者来说，选择合适的投资人很重要。

最后，中国互联网每三年一个周期，很明显，美国互联网没有那么明显，中国很明显，每三年都有一个寒冬，大家对这个寒冬不要这么恐惧共享经济下的投资项目，可能明年下半年，寒冬就会过去，投资人都会有投资压力，所有投资基金，基本都是三年一个周期，今年投资项目少，明年必须投资项目多。否则投不完。中国2000年都投门户网站，网易、新浪、搜狐。第二个周期是SP，第三个周期是视频，还有阿里、京东、唯品会都是在这个时候上市的。今年O2O基本没人投了，下一个周期，到夏天来的时候，可能这个主题变成人工智能了，是不是？我们现在还不是那么明朗，大家现在都不愿意出手，并不是市场上没有钱，而是不愿意出手。

这是今年投资速度慢了很多。实际上投资速度慢了很多，只是投资项目少很多，今年投资项目数，比去年降低三分之一，投资金额数并没有减少，投资金额数只降低10%左右，但这部分钱，大部分被某几个企业拿走了，像滴滴，今年融了六七十亿美金，美团也拿了二三十亿美金，饿了么也拿了十几亿美金，很多大企业拿到了钱，大家感到冬天比较冷。

过去几年，发生了很大的变化，资本在创业当中，起到的作用越来越明显，五年前，拉手网融了一亿美金，觉得天文数字了，今天这一亿美金，算不了什么，很多媒体记者都觉得，不愿意报道，滴滴已经融了100亿美金，美团网融资60亿美金，饿了么20亿美金，京东上市之前融了20亿美金，包括我们也不敢投资京东，觉得这个公司太烧钱了，滴滴今天融资100亿美金，过去两三年，非常大的变化，资本在创业当中，引起的作用越来越强，对于创业者来讲，尽早拥抱资本是很重要的因素，在早期并不要纠结于估值，速度非常非常重要，把融资优势转化成业务优势，再把业务优势转化为融资优势。

青年创业者，梁启超讲过少年强则中国强，少年智则国智，少年富则国富，我们希望找到这样的创业者，谢谢！

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