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而为了巩固线下渠道这一优势，苏宁易购在投入上也丝毫不吝啬。2018年，苏宁收购迪亚天天中国100％股权，有超过300家门店转化为苏宁小店，为苏宁切入社区商业按下了加速键。2019年，苏宁易购又先后斥资27亿收购万达百货、斥资48亿收购家乐福中国，标志着苏宁的“全场景零售”的布局基本完成。

线下门店的扩张，不仅充实了苏宁的零售体系，还有与之配套的仓储物流体系。苏宁物流仓储模式已覆盖大件、小件、冷链、跨境、社区等多种类型，线下末端服务网点超过26000个，在全国95%以上的区域可以实现 24小时达的配速服务。

苏宁易购总裁侯恩龙曾提到苏宁小店在场景零售的“毛细管”链路的重要作用。他表示，苏宁小店不是简单的便利店，它不会是全家，也不是711。作为离用户最近的场景，全国苏宁小店不单是拉新用户的流量入口，还是完成1小时场景生活圈服务的履约点位。

2020全年，苏宁易购再度新开门店3201家，进一步完善了线下零售体系，并在3月率先宣布恢复1小时达、半日达等时效服务，保证了疫情期间社区居民的物资供给。

线下零售渠道大刀阔斧地收购扩张零售云门店，无疑大大增加了苏宁的资金压力，在短期之内陷入到短期战略亏损的境况之中。而此时苏宁先后得到深圳国资、江苏国资在资本上的驰援，凭借着国资强大的资本实力，与苏宁这家领军民企共同承担这份重量。

由于苏宁易购是一线零售平台中线下场景最重的企业，受到的疫情冲击也更加明显。然而随着国内疫情得到良好控制，从整体来看，苏宁的全场景布局正在完善，业绩也正随着疫情回暖。官方数据显示，5月1-3日，苏宁“嗨购五一”活动中，线下门店客流量同比增长212%；预约到店服务人次同比增长118%；其中，销量前五位的城市分别为南京、北京、上海、广州和成都。

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国资的驰援，不仅是对于苏宁雪中送炭，同时通过投资，也将苏宁易购的优势开放赋能，在更大的舞台上得以运用。

根据年初苏宁正式接受深圳国资投资公告显示，深圳国资入股后，苏宁易购将在深圳设立华南地区总部零售云门店，充分依托产业投资人的本地资源优势，全面提升公司在华南地区尤其是在大湾区的经营能力及企业品牌知名度，有效提升市场占有率。

其中最为重要的，便是深圳国际可以与苏宁在物流仓储方面进行融合，通过共享苏宁易购在物流基础设施建设以及业务流程方面的丰富经验，助力深圳国际转型并升级为综合物流服务提供商。

对此中金公司表示“深国际可以与苏宁易购产生多重协同效应，促进自身物流主业发展，解决过往缺乏‘商流’的痛点，加速实现综合物流港项目的全国布局”。

值得一提的是，这并非苏宁近期首次得到深圳国资的投资。去年11月，苏宁易购旗下深圳市云网万店科技有限公司完成A轮融资，融资金额60亿元人民币。而参投者深圳市创新投资集团有限公司和深圳市罗湖引导基金投资有限公司，为深圳国资公司。

而江苏作为苏宁易购的“大本营”，此次通过成立基金，一方面是巩固江苏省对于苏宁的主场地位，亦是为了帮助苏宁易购度过短期资金瓶颈，推动苏宁新零售产业高质量发展。

根据去年9月江苏省工商联发布的“2020江苏民营企业百强名单”显示，苏宁控股集团以6652.58亿元营收蝉联榜首，为江苏省纳税与就业作出了重要的贡献。

通过采取投资苏宁优质资产与优质业务等方式，一方面使其更加适合“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，另一方面进一步发挥苏宁现代商贸流通龙头企业的示范带动作用，对内创造更多就业岗位，对外促进地方零售物流相关基础设置建设，推动地方经济长期进步。

转向盈利，精细化管理功不可没

在深圳国资、江苏国资的“装填”之下，苏宁易购拥有了更为充足的弹药，如何有的放矢地将这笔资金用于业务发展，成为了苏宁眼下的首要任务。

年初，苏宁集团董事长张近东在新年团拜时表示：要聚焦零售主航道、主战场，强化苏宁易购主站、零售云、B2B平台、猫宁四个规模增长源。

而想要实现聚焦，首先要是实现运营颗粒度的精细化。苏宁易购表示，为应对市场变化，苏宁易购根据不同城市的特性，有针对性地调整开店策略：其中，一二线市场围绕“大店”布局，核心商圈以苏宁易购广场和苏宁易购云店进行覆盖；三四级市场加快发展零售云加盟店，战略地位得到凸显，提升在下沉市场的渗透率以及运营效率。

4月29日晚，苏宁易购披露2021年第一季度报告，苏宁易购实现营业收入540.05亿元，归属于上市公司股东的净利润达到4.56亿元。同时，苏宁易购更加注重营销的投入产出，追求高质量发展，今年3月，苏宁易购在销售费用同比下降11.84%的同时，APP用户转化率同比提升2.4%。

报告中零售云扩张全面提速，成为了最亮眼的业绩增长之一。数据显示，第一季度零售云新开店面584家，销售规模同比增长69%。

作为苏宁易购2017年启动的“零售云”项目，针对县镇市场重点打造的一个智慧零售平台，为县镇市场门店提供供应链、运营、技术、物流、金融等资源，同时也在苏宁易购推动渠道下沉的过程中起到了关键作用。如今，成熟的区域组织和庞大的线下网络，已经成为苏宁深化本地互联网发展的重要抓手。

而在刚刚过去的“五一”长假中，苏宁零售云板块各项数据均有爆发式增长：零售云门店新增222家，其中新赛道家居店有20店同开；县镇、农村市场家电订单同比增长2倍以上。

强劲的发展势头，也让零售云得到了资本的青睐。4月12日，苏宁易购零售云宣布完成A轮融资，CPE及安达富基金参与投资。完成A轮融资后，零售云将有效巩固下沉市场地位，引领县镇O2O全场景零售变革。

走出“三十而立”，苏宁易购在探索零售业务演进的道路中，虽表现得愈加炉火纯青，但在八仙过海的零售市场，仅依靠自身修为，却难免遭遇瓶颈。

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