最新数据显示，2016年三季度，互联网行业风投和私募股权融资案例环比下降接近两成，融资规模环比下降接近四成。但在资本降温的日子里，共享单车——这个之前默默无闻的领域却突然间在寒冬里点了一把火。短短五个月时间，注入该行业的资本已经高达5亿美元。

其实，共享单车这个概念是值得商榷的。根据公认的内涵，共享经济包括三个主体，即商品或服务的需求方、供给方和共享经济平台。共享经济平台本身是不提供需求方所需要的商品或服务的，只是作为一个整合资源的平台而存在，是连接供需双方的纽带。典型的共享经济平台有如Uber、、滴滴等。按照这个定义，市面上的共享单车并不是共享经济模式，而应该是典型的B2C单车分时租赁模式，叫公共自行车或许更恰当一点。

共享单车这个领域目前已经吸引了国内创投领域和互联网领域顶级玩家们的垂青。它的价值到底在哪里？它面临怎样的瓶颈和质疑？未来的发展趋势又将如何？

一、“共享单车”的兴起与价值

➤“共享单车”的兴起的四大原因

其一，政策风口。任何行业的发展都离不开政策的驱动，政府对绿色低碳出行的倡导，已经由过往一般性的倡议变成近几年来“白纸黑字”的文件。而愈加严重的交通出行问题，也为“共享单车”的繁荣创造了适合生存的土壤。

其二，出行市场被培育成熟。滴滴、快的、Uber等引起的打车大战才过去不久，出行市场对用户的教育已经持续了相当长的时间，再加之手机支付、定位的普及，“共享单车”出现也变成了水到渠成的事情。

其三，创业者恰当的切入了市场“痛点”。出租车、私家车解决的是3公里以上距离的出行问题，但是1-3公里的出行问题，一直以来都尚未得到有效的解决。“共享单车”作为短途出行的补充方案，在一定程度上缓解了市场需求。

其四，资本市场的助推。资本寒冬的今天，市场上的好项目越来越少，当看到一个好项目的时候，资本市场蜂拥而至，何况是共享单车这种投资人本来就喜欢的高频应用。

➤“共享单车”背后的价值何在？

对消费者而言，地铁、公交、网约车解决了三公里以上的出行刚需，但三公里以内的出行一直是尚未解决的问题，特别是在北上广深等大城市，这个问题更为突出。市民若自己购置一辆自行车或者电动车，则需要考虑到停车和维修等一系列问题。“共享单车”的出现，为三公里以内的出行问题提供了一个解决的思路。

对政府而言，则为解决城市公共交通问题带来了新的解决方案。早在多年前，政府就已经着手解决短距离出行的难题，比如杭州市政府在过去8年投资建设 3000多个停车点、8万多辆公共单车。用户使用“共享单车”，主要就是为了方便、省时，政府提供的公共单车，基本上都属于有桩的，有固定的停车地点，且车辆的放置密度很低，用户在使用过程中要么是很难找到车，要么是很难把用过的车还回去，所以使用的人并不多。无桩“共享单车”的兴起，使市民在使用的时候可以随心所欲的停放单车，多个玩家的进入，也增加了车辆的密度，市民短距离出行难的问题得到相应的改善。

对项目方而言，利用共享缓解城市拥堵、自骑自停、环保等特点使“共享单车”备受热捧，随着海量的单车陆续投放到市场，海量用户背后的广告价值和“共享单车”这个事情本身引发的广告效应及社会效应无疑为项目方的变现提供了新的思路。

对投资者而言，是看到了共享单车背后巨大的用户价值。根据汉能研究最近发布的一份报告称，2015年我国居民出行次数达到4000亿次，而两轮出行次数占到总出行次数的43%，也就是说目前我国居民每年通过两轮出行次数达到1720亿次，而不管是ofo还是摩拜，日订单量在短时间之内都飙升到了几十万甚至上百万级别。如此高频的应用，投资人不心动是不可能的。

一切不以赚钱为目的的投资都是耍流氓，投资者疯狂注资的背后，是对出行刚需的认可，也是对共享经济模式一次新的尝试，更是对“共享单车”背后海量用户如何变现的期待。

二、“共享单车”的入局者们

从项目方来看，共享单车领域的战争不像百团大战和直播争霸那样主要靠价格战来抢占市场。“共享领域”主要是看市场上谁的车更多，谁能更快满足用户的用车需求谁占有的市场就越大。目前入局者并不是很多，这就让整个战场的战况清晰不少，目前的入局者主要有ofo、摩拜单车、优拜单车、小鸣单车、骑呗、和小鹿单车。下表展现了各家公司的基本情况。

▼表1 “共享单车”运营主体

制表：云天使研究院

ofo是最先进入“共享单车”领域的项目，它先是从学校开始运营，之后逐渐扩展到白领市场，相对于其他家来说，ofo的优势主要有两个，一个是单车价格便宜，根据已透露的数据来看，ofo的单车价格是所有玩家中最便宜的；另一个是ofo最早进入市场，运营经验丰富，而且ofo目前已经扩散到21座城市的上百所高校。继ofo之后，摩拜单车携带自行设计生产的两款自行车登场，与其他家不同的是，在国内市场还未稳固的情况下，摩拜单车已开始拓展到新加坡国际市场，并且摩拜单车已经和众安保险达成合作关系，对用户的人身安全提供保险支持。

除了ofo和摩拜这两个先行者之外，小鸣单车携手传统自行车商凯路仕入场，其成熟的自行车供应链，可以将单辆车的成本控制在500元以内；同小鸣单车一样，优拜单车也有国内老牌自行车商（永久自行车）的支持，优拜最核心的竞争力是拥有上海地区的政府存量资源，目前已经和上海市政府达成合作关系。此外，入局者还有阿里芝麻信用做背书的骑呗单车和对硬件设施进行了数十万次改良的，以及将单车升级为电动车的小鹿单车。骑呗单车将芝麻信用体系引入，比其他家更有效的缓解了运营过程中所面临的道德风险；目前拥有数百人的单车研发团队，已获十余项单车领域的专利技术。

每一个入局者都带着自己的核心竞争力入场，在资本的不断加持下，“共享单车”领域的战争号角吹的越来越响，据不完全统计，不到半年时间内，投入到“共享单车”领域的资金已超过5亿美元，参与的资本多达30余家，“共享单车”各入局者融资情况如下表：

▼表2 “共享单车”融资情况

制表：云天使研究院

从资本方来看，入局者主要分为四类，第一类是以腾讯、阿里和小米为代表的巨头；第二类能与共享单车产生业务协同的公司，比如滴滴和自行车供应商凯路仕、永久等；第三类是手握重金和资源的创投基金，比如红杉资本、金沙江创投等；第四类是影响力较大的个人投资者，比如滴滴天使投资人王刚、和阿里巴巴的投资人尤里•米尔纳、美团CEO王兴等。

高配的项目团队，密集的融资节奏，华丽的资本阵容，在不断催生着“共享单车”这个尚未成熟的市场。

三、“共享单车”市场所面临的瓶颈与质疑

➤“共享单车”面临的瓶颈

现在的每个玩家都有自己独特的核心竞争力，初期都在自己划定的地盘上深耕，随着各家市场的扩张，竞争会逐渐加剧，但是每一家市场上的公司所面临的外部环境大同小异，主要有以下几点：

其一，道德问题。就目前市场运营情况来看，道德问题主要表现为线下的车辆会遭到恶意滥用、损毁等，比如之前摩拜单车被用户私有化，摩拜在上海一个月内投放的1万辆左右自行车在一个月之后有150余辆遭受不同程度的损坏；再有，媒体最近爆出，刚投入苏州主城区市场运营的单车，一夜之间全都消失，目前已立案调查。由于道德问题引起的单车损毁事件，已经成为各家都需要跨过的一道坎。

要解决这个问题，除了政府介入监管之外，还需要各家投入尽量多的线下运营人员，由于使用者在注册使用之时是实名制的，也就是说用户在使用的时候平台是掌握用户信息的，若是使用者导致的单车问题，是可查的。但道德问题往往是来自于非使用者，若非使用者在单车停靠时损毁，调查的费用可能远远高于置换一辆新车的费用，降低由道德问题带来的损失，目前主要还是得依靠线下运营人员维护。

其二，环境等外部因素。与网约车不同，自行车受地理位置、季节变化、天气状况等影响比较大，随着秋冬季节天气变冷，雾霾变多，用户对单车出行的需求会有所下降。若遇到下雨天，单车出行基本没有订单量。

针对这个问题，比较好的解决方案就是将单车业务扩展到更多的城市，若只在一个城市推出单车服务，这个城市下雨的时候，公司这一天的订单量相比正常天气会大打折扣，但是若扩展到两个城市，一个城市下雨，另外一个城市天气适宜出行，这样的话依然保有一个城市的订单量，只不过运营成本相对订单量来说有所提高，同理，拓展到越多的城市，其由于天气等外部环境引起的问题共享单车经济的利弊，相对收益来说，公司所付出的成本将会逐渐递减。

其三，线下运营维护问题。三公里以内的出行，用户所需要花费的钱都在2元以内，所以“共享单车”不像网约车一样靠价格战来吸引用户，用户最关注的是在需要用车的时候是否能及时找到车。这个问题，就涉及到各家在线下如何合理地调配车辆，更有效的放置单车资源，从而提升车辆的流转率。未来在同一个城市竞争，更合理的配置单车资源是平台更快抢占市场和提升用户体验最关键的一步。

要做好线下运营，首先必须要满足的一个条件是在这个城市投放足够数量的自行车，有了足够的车辆资源可调配之后，用户在停车的时候会更方便，线下运营人员的运营效率也才会提高。此外，合理找寻线下停车点，在停车点配备合适数量的自行车也是提升运营效率的关键，当然，这是公司对用户数据进行分析、同时也是线下运营人员经验积累的结果。

其四，政策问题。目前有些城市具有政府配备的公共自行车服务体系，共享单车市场的发展必然跟政府的公共自行车的体系存在一定的竞争关系，政策导向往往决定着这个市场的走向。近日，上海市政府已经约谈了摩拜、ofo等共享单车经济的利弊，主要是为了解决车辆停放无序影响正常通行的问题，长久而言，相应的规范政策的出台是市场走向有序化发展必走的一步。

➤“共享单车”面临的质疑

在共享单车市场火热的同时，很多投资人和创业者也从其存在的必要性、商业模式的可行性和发展的持续性等诸多方面提出了质疑。这些质疑主要包括如下方面：

第一，“共享单车”真的是刚需么？“共享单车”要解决的是1-3公里以内的短距离出行问题。对于用户而言，如果对短途出行的代步工具需求强烈，显然他们会更倾向于买一辆自行车，因为综合算下来，自购成本更低，且使用更便捷。而对于那些对短途出行代步工具需求并不强烈的用户来说，他们对共享单车的使用极易受时间、季节、天气等因素影响，随机性比较强，对于这类用户而言，短途出行难与其说是痛点，更不如说是痒点，偶尔挠一挠就可以了。与此同时，随着科技的进步和消费水平的提高，用户对代步工具的舒适性、趣味性、科技感有了更高的要求，平衡车等现代化代步工具对大众尤其是年轻人的吸引力变强，而年轻人恰恰是共享单车锚定的主流人群。

第二，“共享单车”这个市场大么？虽然目前两轮出行市场全年出行次数达到1720亿次，但是共享单车在两轮市场中的渗透率仅达到1%，且客单价较低，若按照1元的客单价来算，目前的单车市场规模仅为17.2亿。当然，随着“共享单车”的兴起，两轮市场上共享单车的渗透率加大，即使到10%，其整个市场也就到172亿元。这相对那些动不动上千亿过万亿的市场来说，的确不算一个很大的市场。

第三，共享单车的商业模式如何？从目前掌握的数据来看，以摩拜单车为例，摩拜单车现在投入市场运营的单车成本为3000元／辆，使用时间为4年，根据汉能研究计算的结果显示，在校园场景中，单车不可能达到盈亏平衡，而在城市场景中达到盈亏平衡需要4年，也就是这辆单车从开始使用到退出市场，正好达到盈亏平衡。

而摩拜单车最新发布的简配版单车，可实现盈利，但是随着竞争对手的加入，其日订单量会相应的减少，这就使得利润空间变得更窄。

按照以上计算方法，若单靠单车的租赁获得盈利，几乎是一件不可能的事情。若硬件设施上获利的空间有限，那获利点就转到了广告和针对客户的增值服务上，究竟效果如何呢？目前尚未有定论。

▲图1 摩拜单车利润核算表

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