文/新浪财经意见领袖专栏作家 汪涛

从宏观角度分析，估算今年全年非农就业人数可能减少1400万，而相比之下，过去5年平均每年新增650万。

劳动力市场可能面临20年来最严峻的挑战。2月全国城镇调查失业率较2019年底上升了1个百分点至6.2%，但可能未全面反映整体就业市场压力。从宏观角度分析，我们估算如果今年实际GDP增速放缓至1.5%，城镇就业人数可能净减少几百万，而相比之下，近几年每年城镇就业都净增约1000万。劳动力市场面临的下行压力可能超过1990年代末和2000年代初。

一季度服务业遭受的冲击可能最为严重，但大部分影响应只是暂时性的。今年劳动力市场所受冲击大部分应只是暂时的，且可能集中体现在一季度。我们估算在受影响最为严重的服务业行业中，到3月底仍未复工或者失业的人数可能达5000-6000万，此外工业和建筑业还有2000万人处于同样的状态。随着经济活动恢复常态，再加上对中小企业的政策支持，未来几个季度未复工或者失业人数可能迅速大幅回落。

未来下行压力可能主要来自出口部门。随着全球经济迅速恶化、多个国家严格限制人员和货物流动，我们预计今年二季度中国出口可能同比下跌20%，全年下跌12%。出口和贸易活动大幅走弱可能会导致出口相关部门出现1000万以上的失业。

劳动力市场走弱会令消费承压。虽然大部分劳动力市场冲击只是暂时的，但今年整体就业增长可能比近几年低得多。此外，近期没有工作的人群收入也可能会下降。虽然政府已出台了部分稳就业和促消费的措施，但力度相对有限。即便人员和货物流动限制得以解除、部分此前被抑制的消费能得以释放，我们认为劳动力市场走弱仍会令今年消费承压。今年居民部门消费可能会小幅下跌。

新冠疫情爆发之后，人员和货物流通严格受限，经济活动大幅收缩。随着疫情逐渐得到控制，政府也逐步放松了相关限制措施，鼓励和帮助各地有序恢复生产生活秩序。我们的每日经济活动追踪显示整体经济活动正在逐步回暖，但仍未完全恢复常态。服务业中的小微企业所受影响最为严重，特别是零售、餐饮、住宿、交通运输等行业。疫情爆发和经济活动收缩对劳动力市场影响几何？未来何去何从？

2月全国城镇调查失业率较2019年底跃升1个百分点至6.2%共享经济对劳动力市场影响调查，但可能仍未全面反映整体就业市场压力。从宏观角度分析，我们估算如果今年GDP增速放缓至1.5%，非农就业人数可能净减少1000万以上（城镇就业可能净减少几百万），而相比之下，过去每年非农就业人数都净增几百万。劳动力市场所受的大部分冲击应只是暂时的，集中体现在一季度。我们估算在受影响最大的服务业中，到3月底仍未复工或失业的人数可能有5000-6000万，此外工业和建筑业可能有2000万人处境类似。随着经济活动恢复常态，再加上对中小企业的政策支持，我们预计未来几个季度未复工或失业人数会迅速大幅下降。不过，从二季度开始全球经济恶化可能冲击国内出口，进而给劳动力市场带来下行压力；我们估计可能会额外有超过1000万人因此面临失业风险。

全国城镇调查失业率可能未全面反映劳动力市场所受冲击。2月全国城镇调查失业率从去年12月的5.2%升至6.2%。2019年底全国城镇就业人数约为4.4亿，因此失业率上升1个百分点对应在此期间失业人数增加了440万。虽然这一规模已然不小，但和新冠疫情带来的影响或美国的失业情况相比依然较为有限。我们认为全国城镇调查失业率可能低估了整体失业情况和就业市场压力，因为：1）2月份调查开展时大部分员工和雇主可能尚未复工，未能完整评估就业情况；2）调查样本可能并未覆盖部分个体经营户及在小微企业或非农行业就业的农民工。

政策支持有助于降低失业率。国企和事业单位就业不太易受疫情和经济走弱的影响，可能比较稳定。同时，政府已经开始、并且可能会继续为中小企业减免税费并出台其他支持性政策，以延迟或减缓其裁员压力。此外，高等院校扩招等政策也可以舒缓失业压力。

不过，政策可能难以惠及部分个体经营户和中小微企业。因此，我们有必要从不同的角度去评估劳动力市场可能受到的冲击，即便影响可能只是暂时的。

从宏观角度分析，我们估算今年全年非农就业人数可能减少1400万，而相比之下，过去5年平均每年新增650万。我们的估算基于如下假设：1）今年全年GDP实际增速和非农行业GDP增速为1.5%；2）非农行业劳动生产率增速从过去五年的年均5.8%降至4%，这里我们假设存在富余劳动力雇佣（劳动储备）和其他劳动力市场摩擦。根据以往的相关性推算，非农就业人数减少1400万可能意味着今年城镇就业人数会减少几百万，而过去五年平均每年新增城镇就业1000万（此处为净增；作为对照，官方公布的新增城镇就业为新增总量、过去几年每年为1300万以上）。这也意味着中国的劳动力市场面临20年以来最大的下行压力，规模可能超过1990年代末和2000年代初。

劳动力市场所受冲击可能集中于一季度和上半年，下半年有望好转。我们预计一季度实际GDP可能同比下跌10%，这可能造成非农就业人数减少7800万。一季度劳动力市场和经济增速降幅甚至超过全球金融危机时期（2008年四季度和2009年一季度）。不过，从二季度开始，随着企业复工复产、经济活动回暖，上半年非农就业人数降幅可能会收窄至5000万以下。之后随着经济活动的进一步反弹，下半年非农就业可能会大幅改善。假设国企和事业单位基本没有裁员，那么失业将主要集中在民营企业和个体经营户。

从行业角度分析，在受影响最大的服务业行业中，我们估算3月底未复工或者失业的人数可能达5000-6000万。受疫情影响最为严重的行业包括批发零售、住宿餐饮、交通运输和居民服务业，而数据显示2018年这四个行业从业人员达1.91亿人。此外，国家统计局估算小微商贸企业（批发零售、住宿餐饮行业的小微企业）的从业人数达3300万，此外这两个行业还有8700万的个体经营从业人员。商务部数据显示，截至3月28日共享经济对劳动力市场影响调查，餐饮、住宿企业的复工率分别为80%和60%，但销售额仅恢复到去年同期的35%左右。家政企业复工率为40%。大型连锁超市、品牌便利店、百货商场的复工率超过95%，但很多小型零售商仍未完全复工。假设国企和大型私企均未裁员，我们估算批发零售行业（假设复工率为60-70%）未复工或者失业的人数为3000-4000万，住宿餐饮业近1000万，交通运输和家政服务业为1000-1500万。

工业和建筑业未复工或者失业的人数可能为2000万。官方数据显示2016年中小工业企业的从业人员占比约2/3。假设该比例大致持稳，这意味着在2018年1.42亿的工业企业就业中，有9500万来自中小企业（图表6）。假设大型企业没有因为新冠疫情而裁员，同时中小企业复工率为76%（截至3月28日，工信部数据）且维持了部分额外的富余劳动力，我们认为中小工业企业可能损失10%的就业、规模近1000万人。另一方面，建筑业从业人数为7300万（截至2018年），3月底复工率为85%。这可能意味着有1100万的建筑业从业人员未复工或者失业。

图表6： 主要行业就业和所受影响估算