2018年投资白皮书之共享经济领域投资研究
行业背景分析
近年来,随着互联网的迅速普及和广泛应用,各类共享经济平台如雨后春笋般蓬勃发展,对生产生活各领域如交通出行、资金融通、物流配送、医疗服务等的影响与日俱增。
共享经济为培育发展新动能提供了重大机遇。一是助力理念创新。共享经济推动了鼓励创新、包容审慎的监管理念和协同治理理念的形成,有利于进一步发挥有关部门和地方各级政府的积极性、主动性,支持和引导各类市场主体积极探索共享经济新业态、新模式。二是助力技术创新。共享经济推动了大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术应用的不断深化。三是助力模式创新。共享经济能快速调动整合各类社会资源,提高供给的弹性和灵活度,很好地适应不断变化的消费需求。各种新型商业模式、运营模式也由此不断涌现。四是助力制度创新。共享经济的发展既对创新治理体系提出了新要求,也为构建新的治理体系提供了经验和支撑。共享经济平台在发展过程中逐步建立了基于大数据的治理机制,在保证平台正常运行的同时也为推动社会治理向多元化、开放性协同治理转型创造了良好条件。
在国家信息中心发布的《中国共享经济发展年度报告(2018)》中显示,2017至2018年上半年我国共享经济市场交易额约为49205亿元,比上年增长47.2%。其中,非金融共享领域交易额为20941亿元,比上年增长66.8%。值得关注的是,非金融共享领域市场交易额占总规模的比重从上年的37.6%上升到42.6%,提高了5个百分点;金融共享领域市场交易额占总规模的比重从上年的62.4%下降到57.4%,下降了5个百分点。2017至2018年上半年我国共享经济平台企业员工数约716万人,比上年增加131万人,占当年城镇新增就业人数的9.7%,意味着城镇每100个新增就业人员中,就有约10人是共享经济企业新雇用员工;参与共享经济活动的人数超过7亿人,比上年增加1亿人左右。参与提供服务者人数约为7000万人,比上年增加1000万人。
2014-2018年中国共享经济上市企业规模及增长
2018年前三季度中国共享经济各细分领域上市企业净利润率情况
总的看来,我国共享经济继续保持高速增长,拉动就业成效显著,有力地促进了包容性增长。共享经济在解决产能过剩行业工人再就业以及贫困地区劳动力就业等方面的作用开始显现,对去产能和脱贫攻坚起到积极推动作用。但共享经济发展仍然面临诸多挑战,法律法规不适应、公共数据获取难、统计监测体系亟待建立等共性问题依然存在,用户权益保护难题进一步凸显,新业态发展与传统的属地管理、城市管理以及理论研究滞后间的矛盾更加突出。
2018共享经济投资大事件回顾
纵览2018年的共享经济投融资情况,从细分行业来看有以下几个方面值得关注:共享单车领域企业遇到了一定发展困难,并购倒闭浪潮出现,共享单车企业纷纷采取各种手段应对危机;共享汽车取代共享单车成为共享出行行业新宠,相关投融资案例数量和金额增多。共享金融随着国家监管趋严,行业面临动荡和整合,但总体上来看龙头企业保持了良好的发展态势,依然受到资本市场青睐。共享物流、共享医疗领域龙头企业纷纷在技术、商业模式等方面进行积极探索,发展形势较好。共享知识技能领域得到资本市场的关注,投融资案例数量明显增多。
下面我们就来具体看看2018年有哪些投资大事件,对市场有了怎样的影响。
序号
时间说明
事件主体
影响/意义
1
美团收购摩拜
美团、摩拜
美团收购摩拜单车,证明了共享单车行业发展举步维艰,同时也进一步买断了共享单车的独立帝国梦想,让它沦为互联网集团的又一流量进出口。
2
TOGO获得2600万美元融资
TOGO
以TOGO投资为起点,说明共享汽车开始受到资本市场的追捧,逐步代替共享单车成为新的宠儿。
3
摩拜宣布全国范围无门槛免押金
摩拜
在相关部门以及用户的强烈要求下,免押金已经成为未来的趋势。而在免押金之后,对共享单车企业的考验也会更大,也将成为共享单车行业走向成熟的一个标志。
4
美团进入网约车市场
美团
美团进入了网约车市场,使得市场短暂地回到了成立之初的烧钱大战阶段,对网约车原有的市场格局造成了很大冲击。
5
滴滴网约车安全问题备受关注
滴滴
对于新兴的互联网生活方式和平台来说,在抢夺用户的同时,安全问题已经变成了更切实、紧迫的社会问题,也是限制企业行业进一步发展的关键问题。
6
街电和来电展开专利战
街电、来电
街电和来电的专利战代表着作为充电宝核心的专利,将会成为共享充电宝之前的下一个竞争看点。
7
人人贷累计成交金额突破500亿元
人人贷
虽然共享金融(P2P)整个行业发展到达一定瓶颈,但是部分领军企业还是保持了良好的发展态势。
8
宜人贷获得高盛提供的3.24亿元资金
宜人贷
共享金融企业在拓展机构资金方面取得重大进展,这体现了高盛对共享金融企业的运营能力及发展前景的认可。
9
小猪全球房源突破42万套
小猪短租
共享住宿领军企业(尤其是短租行业)发展形势较好,规模不断扩大,并且业务呈现全球化的发展趋势。
10
货车帮与交通运输通信信息集团签署战略协议
货车帮
交信集团同货车帮代表的满帮集团,将优势互补,在数据、投资等领域全面深入合作,共创中国智慧物流新未来。
11
ofo获得8.66亿美元融资
ofo
虽然目前共享单车企业倒闭潮开始出现,但是资本市场仍然对共享单车市场未来的发展前景呈现一定乐观的态度。
12
摩拜正式进驻墨西哥市场
摩拜
国内共享单车市场日趋激烈,海外市场成为共享单车企业竞争的新蓝海。
13
芒果出行获得数千万人民币融资
芒果出行
共享汽车开始收到资本市场的追捧,逐步代替共享单车成为新的宠儿。
14
疯狂老师获B轮融资
疯狂老师
共享知识技能领域开始得到资本市场的关注,投融资案例数量逐步增多。
15
玖富金融获得6500万美元投资
玖富金融
共享金融行业虽然面临一定发展困难,但是仍然收到资本市场青睐。
16
人人快送智能调度系统正式上线
人人快送
通过智能调度系统,根据订单情况匹配出最合适的自由人来推送订单,确保能在最短的时间内最大效率的完成调度,将会进一步推动共享物流行业发展。
17
ofo宣布成立区块链研究院
ofo
共享单车企业面临发展困境,开始在原有业务之外探索新的业务模式和发展方向。
18
卫宁健康助力南宁智慧健康信息工程项目落成
卫宁健康
各地政府积极和共享医疗企业同联合推进医疗信息化,相关企业技术水平不断提升,业务范围逐步拓展。
19
传化集团与物产中大集团达成战略合作
传化智联
充分利用双方物流供应链优势,融合发展,打通采集、加工、运输、仓储、销售全供应链,打造了共享物流新的发展模式模板。
20
新南洋与韩国CDL公司正式拉开合作序幕
新南洋
新南洋与CDL公司通过合作,建立起坚固的战略合作伙伴关系,对公司K12教育培训业务的大力发展有着积极影响。
截至2018年10月,共享经济领域投融资事件为640件,基本和2017年总体数量持平资本推动共享经济,但相比2016年出现了一定数量的下降,总体来看,近三年的投融资案例数量基本上呈现出稳中有降的态势。
从细分领域来看,共享知识技能领域投融资案例数量最多,占比超过五成,达到55.5%;共享金融、共享物流、共享出行、共享医疗等领域投融资案例数量占比排在2-5位,分别达到18.0%,12.2%,8.3%和4.1%;共享住宿领域投融资案例数量占比最低,仅为2.0%。
2018年,共享经济领域Pre-A轮投融资案例数量达到94件,同比增长53件,实现翻倍增长;其他轮次的投融资案例数量则均出现一定数量的下降,尤其是A轮投融资数量下降明显。
2016-2018年中国共享经济投融资轮次情况(单位:件)
新三板共享经济投融资案例
在新三板共享经济明星企业中,住百家()算是其中一员。住百家主营业务是向中国用户提供海外短租服务。公司于2012年成立,2016年顶着“共享住宿第一股”的光环挂牌新三板。随后几年,住百家累计融资额达2.71亿元,联想、浙商控股等知名机构纷纷进入。不过,住百家并没有交出令人满意的答卷。2014年-2016年,公司连续亏损,净利润分别为-223.12万元、-8958.43万元,-8681.90万元。从企业融资后的资金去向分析看来,近几年住百家的销售和管理费用规模不断增大。以2016年为例,销售费用高达4636.74万元,管理费用高达4032.57万元,占营业总成本比例分别为26%和22%,而其中广告费占了销售费用的50%有余,看来住百家在广告上下足了功夫,但也并未收效显著。2018年7月住百家由于年报未披露别股转中心强制摘牌。
同样是共享住宿公司,寓米网()2016年销售费用和管理费用分别仅占营业总成本的1.67%和17.72%,此后至2018年均保持同等比例。在分析了寓米网披露的2018年半年报后发现,其上半年实现营业收入21,004,031.42元,较上年同期17,304,776.6元增长21.38%;净利润虽然亏损131,782.45元,但亏损幅度较上年同期减少了70.83%。总的看来寓米网一直呈积极态势,企业状态相对比较乐观。
除了住宿业,共享单车领域也有新三板企业涉足,其中凯路仕()和金通科技()最为典型。凯路仕2018年上半年营业收入5800万元,同比增长1.56%,但净利润亏损高达5700万元。虽然主办券商此前早有“预警”,但5700万元的亏损,还是让人吃惊。对于业绩亏损的原因,凯路仕表示,报告期内公司主要客户为小鸣单车的上游供应商。小鸣单车宣告破产,直接导致公司大额应收账款无法收回。同时,由于公司经营出现较大风险,年底资产存在亏空的情形,计提了2.59亿元存货跌价准备。
在共享单车领域,金通科技的策略与凯路仕不同,金通科技避开厮杀激烈的一线城市,重点开发二、三线城市市场。资料显示,金通科技的共享自行车业务主要集中在杭州、诸暨、临沂、潮州等地,虽然扩张速度不如摩拜、小鸣单车那样快,但金通科技力求通过“小而稳”的策略闯出一条路。
总得看来,在目前一级市场资金吃紧的情况下,住百家、凯路仕等共享经济公司,或由于商业模式试错失败,或由于扩张过快,导致现金流紧缩资本推动共享经济,想要翻身难度很大。在未来,有实业支撑、有核心技术的科技服务企业更容易脱颖而出,而单纯依靠复制概念或模式的企业可能会进一步遭遇资金困境。
参考文献:
多家共享经济概念挂牌公司陷入困境中国证券网2018-07-18
基于层次分析法对我国科技服务业竞争力研究吴金霞2019-04
科技服务业促进制造业效率提升的路径 杨慧力、汪金月、李静2019-04
共享经济发展前景乐观 中国社会科学网 段丹洁2019-03-06
洞见2019:共享经济新浪科技2019-01-11
共享经济,是机遇还是挑战?2019-02-12
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