又到年中财报季，研读财报成为投资人近期的工作重心。而解析一份财报数据，既要看当下盈亏，更要从中读到企业未来的战略布局，对于看重成长价值的资本市场而言，后者无疑起到更为深远的作用。

国美零售近日发布了年中财报。从公布数据上看，国美上半年业绩表现不俗：上半年国美实现销售收入260.40亿元，同比增长36.51%。这一数据明显跑赢了上半年社会消费品零售总额的增长幅度23.0%，成为毋庸置疑的零售行业领跑者。

对于上市公司而言，业绩只是外在的体现，符合时势的战略布局才是内在的、持续的增长动力。财报上，国美零售上半年营收、毛利率大幅攀升是战略利好的表现；行业研究者会从中发现，国美零售正在以多种举措打造共享零售新生态，并致力成为新趋势的倡导者与引领者。而这才是影响公司未来发展的战略布局。

共享零售是未来趋势

共享零售是一个先进的、值得探索的零售业新兴模式。

商务部部长王文涛介绍， 2020年，中国社会消费品零售总额增长到39.2万亿元，中国已成为仅次于美国的全球第二大消费市场。2020年，全国居民人均可支配收入32189元，中等收入群体超过4亿人，“十四五”时期还将着力扩大中等收入群体。

消费市场的扩大与居民收入的增长因素叠加，引发消费升级的浪潮。消费需求从产品，上升到高品质、个性化、多层次的商品与服务，消费方式也从单一的物质消费转向全方位的体验消费。

改革开放以来，中国零售业经历了百货商场、大型超市、便利店、互联网电商等多种业态的变化。零售渠道也从传统实体商店的单一渠道，发展到实体与互联网并行的多渠道、移动电商时代的跨渠道等多种方式。

在发展过程中，曾经相互割裂的线上电商与线下实体各自触及发展的瓶颈。深度融合了线上服务、线下体验与现代物流的共享零售浮出水面，并成为未来行业变革的新方向。

面对消费升级浪潮与零售业亟待升级的现状餐饮零售业共享模式，近期国美发布了《共享共建“家·生活”》倡议书，赋能合作伙伴，整合零售资源，打造共享共建零售生态服务商。

从国美零售的财报中，也可以清晰看出布局共享零售留下的印迹。

赋能商户提质增效

共享零售要求平台的全流程的变革，建立去中心化的共享平台，共享零售基础设施、共享资源池、物流与售后服务。

为此，国美推出共享共建平台，将国美打造的“线上、线下、供应链、物流、服务、大数据、云”这些关键资源和能力，以统一的技术平台、开放的合作模式和规范的运营体系，向有需求的各方市场伙伴开放接入。

开放，是共享零售的基调，表明国美已经在共享零售路上理念先行。

为赋能合作伙伴，国美打通“线上线下”覆盖“到网、到店、到家”的消费全场景，打造链路最短、结构最优的开放供应链，推出视频导购、准时达物流和管家服务，切实帮助厂商显著降本提质。

财报显示，企业营运能力提升，企业变现速度增强。上半年国美存货占用水平显著降低，货品流通速度快，存货周转天数由2020年上半年的75天减少11天至约64天，对合作伙伴的提质增效产生积极的影响。

全品类供应链 满足多元化需求

在共享零售时代，零售商面对消费者多样化、个性化的需求，需要整合制造商资源，打造强大的供应链，实现商品的快速响应。单调的供应链已不足以满足当下多元化的消费者。对此，国美融合娱乐、科技、低价、服务四大元素，构建起“招商+自营+定制”三位一体的供应链平台，并以智能定制，真选商品的原则，打造敏捷供应链体系。

在供应链打造上，国美零售既兼顾优质低价等消费升级的需求，真选爆品与小众商品同时列入商品清单，为不同需求的消费者提供多元化产品和服务。

国美独有的“真选”商品是品质与性价比的保证。国美率先向全行业推出“GM+N”的平台商家严选标准和“8重”商品真选标准，以更高标准激发企业创新，推动包括“专精特新”型企业在内的广大生产商提品质、扩品种、树品牌。

同时，国美零售也着力网罗小众产品，以多品类满足不同层次的需求。根据消费的长尾理论，当线上线下销售渠道全部打通，小众产品一样可以带来不俗的业绩。财报显示，上半年国美SKU数突破60万，其中90%来自于非家电领域，产品丰富度不断提高，以此实现对多层次、个性化消费者的全面网罗。

个性化需求发展到极致餐饮零售业共享模式，体现为反向定制市场的蓬勃兴起。数据显示，“618”大促活动首日，相关平台笔记本电脑品类的反向定制产品成交额同比增长超10倍。国美零售也在不断试水C2M定制模式，今年7月，与拥有国资背景的深投控及其子公司怡亚通订立框架合作协议，后者在反向定制领域业绩不俗，双方将以反向定制多种方式合作，联合开发自有品牌。

从提供产品到提供体验

基于共享零售的理念，“人”是企业运营的核心，零售管理重心从“员工”转向“顾客”。在共享零售中，线上线下融合发展，零售企业与顾客的联络触点无处不在，以此实现真正的无边界销售。

今年上半年来，国美零售秉持共享零售理念，深度整合线上线下双平台，通过线上“真快乐”APP与线下实体店配合，将场景化体验、娱乐化营销、社交化分享融入销售消费全程，带动消费需求。财报显示，今年上半年，国美通过娱乐化、赛事化营销，报告期内完成约75000场直播，触达超过3800万用户。

此外，国美零售通过“一店一页”打通线下门店与线上“真快乐”平台，向所在区域范围1-8公里内社区家庭客群，提供多业态、全渠道、全场景高性价比消费体验。

据摩根士丹利数据，2030年中国的消费市场规模将会翻倍，达到12.7万亿美金。持续扩大的内需引发消费升级浪潮，日新月异的互联网技术、快速发展的消费市场，都在呼唤零售业更新迭代。作为实体零售的翘楚，面对行业新机遇，国美积极布局共享零售新业态，站在时代前列，以开放共享的姿态，打造共享零售生态圈，释放全新价值。

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