第十五章宏观经济政策分析一宏观经济政策概述二财政政策效果三货币政策效果四两种政策的混合使用可编辑ppt回顾一宏观经济政策概述y凯恩斯区域LM曲线r1r2yIS曲线rr可编辑ppt财政政策政府变动税收和支出以影响总需求进而影响就业和国民收入的政策1财政政策与货币政策货币政策政府货币当局通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策两者实质通过影响利率消费和投资进而影响总需求使就业和国民收入得到调节广义宏观经济政策还包括产业政策收入分配政策人口政策宏观经济政策的调节手段1经济手段间接调控2法律手段强制调控3行政手段直接调控可编辑ppt2财政和货币政策的影响正面政策种类利率消费投资GDP减少所得税增加购买和转移支付投资津贴扩大货币供给可编辑ppt二财政政策效果1萧条时的感性认识扩张性财政政策1减税给个人和企业留下更多可支配收入刺激消费需求增加生产和就业2改变所得税结构使高收入者增加税负低收入者减少负担可以刺激社会总需求3扩大政府购买多搞公共建设扩大产品需求增加消费刺激总需求也会导致货币需求增加4给私人企业以津贴如通过减税和加速折旧等方法直接刺激私人投资增加就业好生产可编辑ppt2财政政策效果财政政策效果变动政府收支使IS变动对国民收入变动产生的影响y1--y2财政政策乘数货币供给量不变政府收支变化导致国民收入变动的倍数y1--y3LM财政政策效果y1y2y3yE1财政政策效果政府支出乘数IS1IS2rE2可编辑ppt3挤出效应挤出效应Crowdingouteffect政府支出增加引起利率上升从而抑制私人投

资及消费的现象｡挤出效应越小财政政策效果越大直接理解扩张性财政政策通过出售公债向私人部门借钱挤出私人投资可编辑ppt挤出效应公式推导政府部门加入后以定量税为例IS曲线公式变为如果利率r不变政府支出乘数＝11-b在横轴上截距增加了△g1-b如果利率r变为财政政策乘数实际上的财政政策效果小于政府支出乘数的作用可编辑pptLM财政政策的挤出效应y1y2y3yIS1IS2r△g1-b-d△r1-b△r挤出效应图形推导LM不变右移IS均衡点利率上升国民收入增加不多｡假定政府购买性支出增加了△g｡可编辑ppt挤出效应的大小挤出效应的大小可以通过其公式进行分析与三个因素有关bdrr与kh有关因素利率挤出效应机制b＋＋影响到乘数乘数越大利率提高多投资减少导致民间投资少k＋＋货币需求对产出的敏感程度交易需求多投机需求少利率大h－－货币需求对利率的敏感程度越小越敏感利率变动越大d＋投资需求对利率的敏感程度直接影响到投资可编辑ppt4财政政策效果大小IS陡峭财政政策效果大利率变化大IS移动时收入变化大IS平坦财政政策效果小利率变化小IS移动时收入变化小1LM不变IS形状变y1y2可编辑pptLM扩张财政政策下不同IS斜率的挤出效应y0y2y1y3y画在一个图上IS2IS1IS3IS4r可编辑pptLM越平坦收入变动幅度越大扩张的财政政策效果越大2IS不变LM形状变LM曲线三个区域的IS效果r4r1y1r2r3r5y2y3y4y5yLMIS1IS2IS3IS4IS5IS6LM越陡峭收入变动幅度越小扩张的财政政策效果越小此时位于较高收入水平接近充分就业斜率大

h小货币需求变动导致r变动大收入变化就越小r可编辑pptLM越平坦IS越陡峭财政政策效果越大货币政策效果越小5凯恩斯陷阱中的财政政策凯恩斯陷阱中的财政政策IS1IS2LM1LM2yr0政府增加支出和减少税收的政策非常有效私人部门资金充足扩张性财政政策不会使利率上升不产生挤出效应ry1y2可编辑ppt凯恩斯主义的极端情况LM为水平IS垂直时货币政策完全失效投资政策非常有效凯恩斯主义的极端情况凯恩斯极端的财政政策情况IS1IS2LM1LM2r0IS垂直投资需求的利率系数为0投资不随利率变动而变动货币政策无效LM水平时利率降到极低进入凯恩斯陷阱这时货币供给量增加不会降低利率和促进投资对于收入没有作用ryy1y2可编辑pptIS垂直时货币政策完全失效ISLM1LM2y0r0r1IS垂直时货币政策完全失效此时货币政策能够改变利率但对收入没有作用ry可编辑ppt1货币政策效果三货币政策效果货币政策如果能够使得利率变化较多并且利率变化导致的投资较大变化时货币政策效果就强货币政策效果y1y2yLM1LM2IS货币政策效果变动货币供给量对于总需求的影响r可编辑ppt货币政策效果的简化图示货币政策效果y1y2yLM1LM2ISry3△mkh△rk△r可编辑pptLM形状不变2货币政策效果的大小货币政策效果因IS的斜率而有差异y1y2y3yLM1LM2IS1IS2IS陡峭投资利率系数小投资对于利率的变动幅度小所以LM变动使得均衡移动收入的变动幅度小IS陡峭收入变化小为y1-y2IS平坦收入变化大为y1-y3y2-y1y3-y1r可编辑ppt货币供给增加L共享经济 宏观经济

共享经济 宏观经济

M平坦货币政策效果小LM陡峭货币政策效果大IS形状不变时的货币政策效果货币政策效果因LM的斜率而有差异y1y2y3yLM1LM2IS1IS2y4LM平坦时货币供给增加利率下降的少对投资和国民收入造成的影响小反之LM陡峭时货币供给增加利率下降的多对投资和国民收入的影响大y2-y1y4-y3r可编辑ppt3古典主义的极端情况水平IS和垂直LM相交是古典主义的极端情况古典主义极端下的货币政策十分有效ISLM1LM2yr0货币政策十分有效IS水平斜率为0投资对利率很敏感货币供给增加使利率稍微下降投资极大提高国民收入增加收入增加所需货币正好等于新增货币供给利率维持在较高水平y1y2r可编辑ppt古典主义极端下的财政政策完全无效IS2IS1LM1LM2yr2r1r0财政政策完全无效IS水平投资的利率系数无限大利率微变投资会大幅变化利率上升私人投资大幅减少挤出效应完全增加财政支出收入增加反使得利率升高y1r可编辑ppt古典主义的观点古典主义认为货币需求仅仅与产出水平有关与利率没有关系即货币需求的利率系数几乎为0LM垂直古典主义极端IS2IS1LM1LM2r2r1r0yy1y2LM垂直货币投机需求的利率系数h＝0利率高持币成本高证券价格低且不再降政府通过向社会公众借钱增加支出导致私人投资等量减少挤出效应完全r可编辑ppt4货币政策的局限性1通货膨胀紧缩货币效果显著衰退期扩张货币效果不显著厂商悲观即使央行放松银根投资者也不愿增加贷款银行不肯轻易借贷尤其是遇到流动性陷阱时效果很有限2增减货币供给要影响到利率必须以货币流通速度不变为前提通胀时尽快消费货币

流通速度加快衰退时货币流通速度下降3外部时滞利率下降投资增加扩大生产规模需要有时间4资金在国际上的流动从紧货币政策下利率提高国外资金进入若汇率浮动则本币升值出口减少进口增加本国总需求下降若汇率固定央行为保证本币不升值必然抛出本币按照固定利率收购外币于是本国货币供给增加可编辑ppt四两种政策的混合使用1两种政策混合使用的效果初始点E0收入低为克服萧条达充分就业实行扩张性财政政策IS右移两种办法都可使收入增加但会使利率大幅度变化财政政策和货币政策的混合使用ryy0y2E1E0E2IS2IS1LM1LM2r2r1r0y1实行扩张性货币政策LM右移可编辑pptIS和LM移动的幅度相同产出增加时利率不变2稳定利率的同时增加收入如果既想增加收入又不使利率变动可采用扩张性财政和货币政策相混合的办法扩张性财政政策使利率上升同时扩张性货币政策使得利率保持原有水平投资不被挤出财政政策和货币政策的混合使用ryy0y2E1E0E2IS2IS1LM1LM2r2r1r0y1可编辑ppt试求1IS-LM模型均衡产出及利率并作图进行分析某宏观经济模型单位亿元c＝20008yi＝300-5rL＝02y-5rm＝300解1IS-LM模型为y＝2500–25ry＝150025ry2000r202若充分就业的收入水平为2020亿元为实现充分就业运用扩张的财政政策或货币政策追加投资或货币供应分别为多少2设扩张财政政策政府追加投资为G则i＝300-5rG新IS方程为-20002y300-5rG与LM方程y＝150025r联立方程组求得y＝200025G当y＝2020时G＝8设

扩张货币政策政府追加货币供应为M则m＝300M新LM方程为300＋M＝02y-5r与IS方程y＝2500–25r联立方程组求得y＝200025M当y＝2020时M＝8可编辑ppt3混合使用的政策效应Ⅰ经济萧条不太严重扩张性财政政策刺激总需求紧缩性货币政策控制通货膨胀Ⅱ严重通货膨胀紧缩性货币提高利率降低总需求紧缩财政以防止利率过高Ⅲ不严重的通货膨胀紧缩性财政压缩总需求扩张性货币降低利率以免财政过度而衰退Ⅳ经济严重萧条膨胀性财政增加总需求扩张性货币降低利率政策混合产出利率Ⅰ扩张财政紧缩货币不确定Ⅱ紧缩财政紧缩货币不确定Ⅲ紧缩财政扩张货币不确定Ⅳ扩张财政扩张货币不确定可编辑ppt4ISLM斜率对政策的影响LM斜率越小财政政策效果越明显越大越不明显IS斜率越小财政政策效果越不明显越大越明显ISLM斜率对财政政策的影响ISLM斜率对货币政策的影响IS斜率越小货币政策效果越明显越大越不明显LM斜率越小货币政策效果越不明显越大越明显可编辑pptISLM斜率对政策的影响综合财政政策IS移动货币政策LM移动政策效果挤出效应政策效果利率IS斜率垂直完全00大水平00完全完全小LM斜率垂直0完全完全大水平0完全00小可编辑ppt5财政与货币政策配合使用政策运用技巧政策使用必须相互配合不能互相冲突和抵消政策调节力度不同如支出与准备率变动猛烈税收较缓政策作用范围不同政策见效时间长短不同任何政策既积极也消极古典主义区域货币政策有效财政政策无效凯恩斯区域财政政策有效货币政策无效中间区域财政政策有效货币政策有效可编辑ppt

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