六合咨询第259 家公司273 篇研报

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“双平台+社区”模式，建设人才共享+企业孵化生态

猪八戒网是中国领先人才共享平台，为人才与雇主搭建双边市场，通过线上线下资源整合与大数据服务，实现人才与雇主精准对接。公司为企业提供标识设计、软件开发、知识产权、财税等17个领域600多个品类全企业生命周期服务，通过线上“猪八戒网”（网页+APP）+“天蓬网”（网页）+线下“Zwork社区”的“线上双平台+线下社区”服务模式，为人才匹配全球商机，凭借专业孵化能力为人才赋能。

公司高效对接服务交易市场上专业人才（服务商）与雇主，帮助人才突破时空限制，助力雇主提升效率。专业人才（服务商）包含具备专业能力的个人、企业，可通过公司线上平台为雇主提供专业服务，获取收益。雇主包括政府机构、中大型企业、初创企业、个人等，可免费在平台发布品牌/Logo设计、网站/APP开发、网络/网店推广、装修设计、工业设计、取名等需求，通过平台寻找专业人才提供解决方案。公司平台累计1,300万服务商，为700万企业提供服务，总计实现超过10亿次用户商机匹配，年交易额数百亿。

猪八戒网首页

猪八戒APP

公司通过“猪八戒网”平台+“天蓬网”平台+“Zwork”社区构建双平台+社区模式，线上线下联动，为人才匹配全球商机。公司线上依托中低端“猪八戒网”+中高端“天蓬网”双平台，将专业人才平台化，助力其对接服务全球企业；线下搭建“Zwork”（八戒工场），以联合办公空间为载体，构建人才社群，为全球知识工作者提供高效协作办公体验，线下提供办公空间解决方案，线上对接全球企业需求，实现“一地办公，全球服务”高效人才匹配。

公司早期以长尾市场为切入点，积累大量中小企业客户群体；2017年对原平台业务进行分拆，推出天蓬网，主打中高端主流市场，专注服务大型企业、高端人才配对服务、政府服务，深度布局服务交易平台型生态。公司线下通过“Zwork”打造知识工作者社区，吸引更多知识工作者进入市场，并向其引入“猪八戒网”+“天蓬网”客户流，给社区知识工作者提供更多资源，助力其发展。公司布局全国45个城市51个Zwork社区，管理联合办公面积超过20万平米，提供5,547个工位，服务入驻企业843家。

Zwork八戒工厂覆盖城市（来源：公司官网）

公司以Logo设计切入人才共享服务领域，满足众多中小企业需求。传统品牌设计公司主要面向大型企业服务，价格昂贵，每单收费十万甚至上百万，且设计师分成比例低（约20%），大量中小微企业形象标识设计需求无法得到满足。公司创立“猪八戒”服务交易平台，撮合中小微企业与线下设计师交易，成功抓住市场痛点，2011年占据行业80%市场份额。

公司早期采用悬赏、招标方式发布企业需求，逐步转为以店铺模式为主。公司平台初期采用“悬赏模式”，以比稿形式为核心，多名服务商根据需求内容及要求设计或制作相关稿件，雇主从中选择满意稿件，平台从中抽取20%佣金（2013年降至10%）。公司2010年推出“招标模式”，雇主直接对接服务商一对一交易，利于双方进行深层次沟通，助力月均订单提交量提升5倍左右。公司随后引入“店铺模式”，引导服务商入驻，针对卖家建立从“猪一戒”到“猪八一戒”评价体系（对应店铺等级从最低1级~最高81级），雇主通过浏览商铺订购服务，不同店铺等级采用不同佣金标准。

公司变革“佣金模式”，转向“数据海洋+钻井平台”模式，依托数据积累，深耕企业延伸自营业务，拓展多元化盈利渠道。公司2014年佣金收入6,000万，占业务收入超过90%，因佣金模式限制交易规模、频次扩张，且客户易产生“跳单”（又称跳中介，指买卖双方跳过中介平台直接交易），2015年放弃佣金模式，转向“数据海洋+钻井平台”模式，“数据海洋”指平台多年沉淀的大数据，“钻井平台”指通过深挖数据发掘的延伸服务。公司凭借百万买家、千万卖家数据与原创作品、订单交易行为数据等海量数据，通过挖掘企业交易后服务需求，推出系列自营服务，致力实现一站式企业全生命周期服务。

一站式企业全生命周期服务项目（来源：公司官网）

公司平台初期主要提供中小企业取名、LOGO设计、网站推广等服务，公司通过数据分析，发现很多创业者完成LOGO设计后想注册商标，但商标注册市场较为混乱，公司建立首个“钻井平台”即自营业务“猪标局”，帮助创业者注册商标，推出1,300元商标注册服务，并承诺注册失败退款（市场商标注册服务均价2,000元，且注册失败不退款），很快成为全国日均注册量最大商标注册公司。公司持续挖掘商标交易、纠纷处理，及知识产权交易、纠纷处理等领域，不断开发新的自营业务，延伸拓展多元化盈利模式。

公司自营系列服务（来源：公司官网）

公司部分自营业务

资料来源：公司官网、六合咨询

公司基于平台生态建设考量，推出差异化佣金模式，自营服务为辅。因招募服务商时资质审查较少，引入部分不良服务商，且免佣金后，大量服务商通过零成本刷单提升交易额造假，催生系列恶性刷单竞争。公司转向平台收入为主，延伸服务费为辅的盈利方式，其中平台收入包括佣金、广告费、会员费、平台工具增值服务费等。公司2017年7月再次收取交易佣金，推出差异化佣金模式，新入驻服务商，累积交易额2万以下不提佣金；累计超过2万，购买中级佣金特权（费用2,980元/月），收取6%佣金；购买高级佣金特权（费用5,980元/月），收取2%佣金；如不购买特权，收取10%佣金，服务商可每月选择更换特权方案。

公司2006年成立，总部位于重庆，C轮融资26亿。公司创始人、CEO朱明跃，1974年生，入选第二批国家“万人计划”领军人才，曾做过3年小学教师、8年媒体记者，2006年辞去《重庆晚报》首席记者，创办“猪八戒网”，并将其打造为国内最大服务交易平台。

根据创始人朱明跃介绍，猪八戒是潘石屹为其互联网公司取的名字，该公司主要为业主提供生活服务，几年之后公司垮了。朱明跃刚好想做个网站，无意中查到猪八戒的域名掉下来，就注册了。同时猪八戒在西游记取经团队里最具创业精神，它很有亲和力，能够很友善的为人们提供服务，猪八戒平凡，也有弱点，但是不断克服弱点，最终和团队一起取得真经。

公司融资情况

资料来源：公司官网、六合咨询

公司前十大股东情况（单位：百万元）

资料来源：工商信息、六合咨询

第三产业比重加大，共享经济成为新动能

服务业对国民经济增长贡献进一步提升，成为拉动中国经济增长新引擎。服务业对GDP贡献占比从2010~2016年不断提高，2016年领先制造业19.3个百分点。国家鼓励利用互联网平台优化社会闲置资源配置，支持发展协同创新的经济新模式，共享经济成为助力经济增长新动能。中国共享经济市场启动较早，2006年左右开始出现基于互动式问答知识分享平台，及K68、威客中国、猪八戒网等众包平台；受益中国网民红利、基础设施逐渐完善等因素，中国共享经济迎来快速发展阶段

2007~2016年三类产业对GDP贡献率

资料来源：国家统计局、六合咨询

知识技能共享细分领域保持快速发展态势，得到资本市场高度认可。互联网应用遍布全球，人力资源配置方式逐步由单个企业或组织“雇佣”向“共享”模式变化，服务众包平台拥有人才红利释放与人才资源共享优势，不断缩小制约人才创造力发挥的信息、资源、空间鸿沟，提升国内知识技能工作者参与国际竞争的能力，按需整合共享海外人才资源。2017年知识技能共享市场交易额达1,382亿（+126.6%），融资规模达266亿（+33.8%），服务提供人数约3,550万，其中知识付费平台、服务众包平台服务提供者分别为700万人、2,400万人。

2017年中国共享经济重点领域市场交易额（来源：国家信息中心分享经济研究中心）

2017年国内共享经济重点领域市场交易额增速

资料来源：国家信息中心、六合咨询

2017年国内共享经济主要领域融资额（单位：亿元）

资料来源：国家信息中心、六合咨询

服务众包企业历年成立数量（单位：家）

资料来源：IT桔子、腾讯研究院、六合咨询

公司部分竞争对手

资料来源：天眼查、六合咨询

“线上双平台+线下社区”共享经济跨国，深耕人才共享服务市场

公司构建线上“猪八戒网”+“天蓬网”+线下“Zwork”社区的“双平台+社区”服务模式，打造中国领先人才共享平台。公司开创式地为人才与雇主搭建起双边市场，通过线上线下资源整合与大数据服务，实现人才与雇主精准无缝对接。

猪八戒网利用大数据，实现人才与雇主的精准匹配和高效沟通，实现人才高效共享。猪八戒网平台对接众多服务商，为中小微企业提供企业管理、品牌创意、企业营销、产品制造、软件开发等专业服务，有效提升企业运行效率。公司平台有别于传统电商平台单纯赚取商品差价模式，把产品服务从需求到生产落地全链条都转移到平台上，需要专业人才根据需求个性化创造，本质上是人才共享，助力人才突破时空限制，极大拓展服务半径。

猪八戒网部分服务（来源：公司官网）

公司针对大企业的中高端人才服务需求，推出一站式企业品质服务平台“天蓬网”。“天蓬网”致力为大企业提供全流程线上采购服务，运用平台线上+线下资源与大数据沉淀，整合机票、酒店、用车、设计、营销、开发、行政后勤等上千种企业服务品类，满足企业各种碎片化需求或综合解决方案需求。天蓬网目前供应商434家，总计提供5,814项服务产品。“天蓬网”通过线上流程管控审批、企业账期支付统一开票等赋能，帮助企业大幅提升采购效率，规范采购流程，降低采购成本；提供多维度报表，交叉展现企业消费情况，为企业决策提供实时、准确的数据支撑，多角度提升企业竞争力。

天蓬网部分服务（来源：天蓬网）

公司线下推出“Zwork”共享办公社区，降低服务商创业门槛，丰富平台生态。公司基于多年线上联合办公经验，打造线下联合办公品牌“Zwork”，公司在全国布局51个Zwork社区，管理联合办公面积超过20万平米。Zwork定位知识工作者分享社区，入驻园区的知识工作者加入公司线上平台，通过线上平台对接全球需求获取盈利。公司通过完善线上+线下生态，帮助服务商拓展服务半径。

公司从线上走入线下，在全国各地开启实体孵化空间，落地实体园区，吸引周边服务商、雇主并将其平台化，Zwork提供长租、短租、租工位、租办公室等多种办公空间租赁方式。用户可根据不同时间、空间需求，使用APP实现工位及基本办公设施预订。Zwork还为创业公司提供商标注册、版权申报、财税管理等系列创业孵化服务，全方位助力创业公司发展。

公司依托“双平台+社区”，助推产业升级。公司利用互联网+共享服务中心、人才共享服务小镇等线下业务，整合第三产业优质服务资源，为传统行业、政府、企业提供专业的互联网+行业解决方案。在猪八戒网平台上，各行各业的雇主都可以“找专业人做专业事”，通过“集众智、汇众力”的方式，推动其产业转型升级。

公司持续发力互联网+共享经济，探索国际化布局

公司推出全新自营服务平台八戒云，联合华为云、金山云、腾讯云等云厂商打造面向中小企业及IT工作者一站式云服务平台。公司结合平台沉淀的海量服务数据，为开发者、企业、政府机构提供上云、用云、运营云服务与行业应用解决方案。公司预计未来5年内，将建造1,000个“互联网+产业共享服务”中心，首批启动100个，打造猪八戒网“互联网+”企业共享服务体系。

公司基于互联网优势，面向高端政府企业、各行业推出互联网+集成式整合营销服务体系“独角兽iMC”（iMC指整合营销传播）。公司集结全领域整合营销服务体系、全渠道O2O精准营销网络布局、全营销体系化用户到销售的营销漏斗工具平台、全数据化用户商机数据营销管理系统、全球化的联盟智慧精英行业解决方案，形成创新式互联网+数字化整合营销闭环模式，解决众多企业市场发展需求。iMC主要业务包括品牌咨询、创意创作、营销策划、公关活动、媒体传播等，联合平台优质服务商，将品牌营销细分至各行业。

独角兽iMC主要客户（来源：公司官网）

公司为大学生设立在线实践平台“八戒校园”，帮助有知识、有技能的大学生群体实现在线实训。公司为不同条件学生制定差异化策略，鼓励专业能力较强的学生提供LOGO设计、动漫制作、微信H5制作、SEO优化、营销文案、网站建设、UI设计等服务，专业能力较弱的学生提供调查问卷、简历修改、考研咨询、游戏代练等服务。为大学生实习、实践、创新创业推出“天鹰计划”，针对学生专业表现将其推荐到平台上服务商企业或需求企业实习就业，对于有创业意愿、有创业实力的大学生提供一系列创业扶持与孵化政策。八戒校园累计签约100多所高校战略合作，累计覆盖2,000多所高校，吸引超过100万名在校大学生，累计交易金额6,500万。

八戒校园扶持政策（来源：公司官网）

公司未来将立足西安建设西北总部，与西安市政府共同建设人才共享服务特色小镇。公司结合“互联网+高校人才+产业资源”特点，打造全国首个人才共享服务特色小镇；搭建共享城市开放信息平台与线下运营组织，实现B2B服务共享、知识工作者技能共享、营销共享、专利共享、政府采购共享等；发展文化创意、现代服务业产业；以政府购买服务形式，建立有效透明交易及服务平台，助力打造“服务型政府”，建立“创新型城市”。

公司与新加坡报业控股集团（SPH）2017年9月合资建立，进军国际市场。是中国与新加坡政府间，中新（重庆）战略性互联互通示范项目重要组成部分，平台聚焦“创意设计、市场营销、IT与互联网服务、企业服务“等八大核心品类，通过优质订单导流、高效跨国交易流程、属地化服务保障，打通中新两国的供需合作渠道，对接中新两国企业客户与人才，未来还将辐射至马来西亚及周边东南亚国家。同时平台与中新两国相关政府部门、高校及民间组织紧密合作，通过各种形式，促进中新两国企业交流。

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